Usual 推出 EUR0 歐元直接兌換：結合 SEPA 即時轉帳與虛擬 IBAN，歐洲 DeFi 法幣 On/Off-Ramp 競爭升溫

根據韓國區塊鏈媒體報導，歐洲「去中心化金融(DeFi)」市場的「法幣 *On/Off-Ramp*」競爭正在升溫。去中心化穩定幣協議 *Usual* 推出「EUR0 直接兌換歐元(EUR)」服務，讓歐洲用戶在鏈上資產與傳統銀行帳戶之間轉入轉出時，流程大幅簡化，有望降低整體使用門檻。這項服務結合「SEPA 即時轉帳」與「虛擬 IBAN」，凸顯歐洲 *法幣通道*、穩定幣與傳統金融基礎設施加速整合的趨勢。

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根據該報導內容，Usual 近日在官方部落格宣布，已正式支援「EUR0-歐元」之間的直接兌換。這項功能基於歐洲單一支付區系統「SEPA」以及「SEPA Instant（SEPA 即時轉帳）」運作，目標是在歐洲各國之間，提供更快速、流程更順暢的歐元收付與結算體驗。服務上線後，用戶可透過銀行轉帳直接完成入金與出金，無須再額外依賴中心化交易所或多重中介工具。

EUR0 是由 Usual 推出的歐元計價穩定代幣，主打以「歐洲公債」作為儲備資產，定位為一種鏈上的「數位歐元餘額」。Usual 表示，已將 *EUR0* 深度整合進自家平台，作為支付與結算核心工具，讓用戶在處理歐元入金與出金時，可省略交易所帳戶開設、中間代幣交換以及第三方代幣交易平台等繁瑣步驟。

評論：這種做法等同於把「銀行帳戶—鏈上穩定幣」兩端打通，試圖將 *On/Off-Ramp* 縮短成「一條步驟」，對一般歐洲用戶來說，有助於降低第一次接觸 DeFi 的心理與操作障礙。

Usual 這次升級的關鍵在於「SEPA Instant」。SEPA Instant 是一套支援「即時處理歐元匯款」的基礎設施，涵蓋包括英國、瑞士在內的 36 個國家，特色是跨區域歐元轉帳可以幾乎「即時」到帳。Usual 在此基礎上，導入「虛擬 IBAN（virtual IBAN）」機制：所謂虛擬 IBAN，是掛接在單一主帳戶之下的多組「專屬虛擬帳號」，可分配給不同用戶使用。透過這種設計，用戶與平台都不必在每個國家開設多個實體帳戶，就能相對有效率地處理跨國收款與國際支付。

在實際 *On-Ramp* 流程上，用戶會獲得一組專屬的虛擬 IBAN，只要向該帳號匯入歐元，系統會自動在 Usual 平台上反映為對應的 EUR0 餘額。相反地，在 *Off-Ramp* 階段，用戶只需把手上的 EUR0 兌換回歐元，再透過 SEPA 或 SEPA Instant 匯出，即可在個人銀行帳戶中收到法幣資金。所有與身分識別相關的「KYC（了解你的客戶）」程序，則是在 Usual 應用程式內完成。

評論：把「虛擬 IBAN + SEPA 即時轉帳」與鏈上穩定幣結合，等於是把傳統銀行的帳號體系嵌入 DeFi，這種模式若被更多歐洲協議複製，可能形成新一輪「誰擁有最佳法幣入口」的區域競爭。

鏈上數據方面，根據 DeFi 數據平台 *DeFiLlama* 的統計，Usual 目前的「總鎖倉價值（TVL）」約為 1 億 1400 萬美元。若以文中使用的匯率 1 美元兌 1479.50 韓元估算，其鎖倉規模約折合 1686 億韓元。這在全球 DeFi 生態系中雖非頂級體量，但對一個主打歐元穩定幣與法幣通道的專案來說，已具備一定市場存在感，也為之後擴展服務提供資本基礎。

市場觀察人士指出，Usual 推出的「EUR0 直接兌換」與「實時歐元結算」若能順利落地並形成穩定用量，將可能為歐洲用戶帶來明顯的體感差異。相較於過去必須先入金中心化交易所、再兌換成美元穩定幣，最後才進入 DeFi 的多重流程，如今以 EUR0 為核心的路徑更短、也更貼合歐元區使用者的日常支付習慣。

評論：從更宏觀的角度來看，*EUR0*、*法幣 On/Off-Ramp* 與 *SEPA* 的結合，是「歐洲本位穩定幣」嘗試與傳統金融基礎設施對接的一個縮影。若這條路線逐漸成熟，未來歐洲的穩定幣與支付型 DeFi 服務，有機會不再只是「鏈上小眾工具」，而是能與銀行帳戶、國際匯款等傳統服務並行的實際選項。

文章最後來看整體趨勢：Usual 以 EUR0 打造的「法幣直接通道」，象徵歐洲 DeFi 市場正從「鏈上原生流動性競賽」，轉向「誰能提供更順暢、合規且貼近銀行體驗的法幣入口」的新階段。隨著 *法幣 On/Off-Ramp* 成為各大協議的必爭之地，未來不僅是 Usual，其他歐洲穩定幣項目與支付型協議，預料也會加速強化與 SEPA、虛擬 IBAN 等傳統金融基礎設施的整合，推動「歐元穩定幣 + DeFi」向更廣泛的日常使用場景延伸。