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以太幣(ETH)共同創辦人「維塔利克·布特林」近期釋出一項全新技術藍圖，計畫在現有以太坊主網之上，增設一個符合「詞」*賽博龐克精神* 的新層級，藉由與既有基礎設施緊密整合的方式，逐步強化「詞」*抗審查性*、「詞」*零知識證明(ZK)* 友好度與「詞」*共識機制簡化*。這一構想試圖在不推翻現行鏈的前提下，為以太坊開啟一條與主網「並行成長」的升級路線。
根據布特林在 X（舊稱推特）上的說明，他是回應一名用戶的激進提議而公開這套構想。該名用戶建議，與其讓當前的以太坊在去中心化、第二層擴容(Layer2)、應用鏈(Appchain)、機構參與等多重力量下，繼續承受「緩慢且痛苦的分裂」，不如從零開始，以 RISC‑V 架構打造一條全新的「賽博龐克鏈」。
布特林則明確表示，他採取的是截然不同的方向。他強調，自己想做的是「更具野心的事情」，也就是在現行系統之上構建一個「詞」*bolt‑on（附掛式）* 的「詞」*賽博龐克原則版以太坊*，並且要與既有體系「儘可能緊密整合與互通」，而非割裂重來。
所謂「bolt‑on」架構，指的是保持以太坊主網不變，在其旁邊有機接合一個新層，兩者同步演進。這個新層並非單純的側鏈或一般的第二層，而更接近於在「詞」*共識層與協議層* 深度耦合的擴展版本。其設計核心包括：進一步加強交易的「詞」*抗審查屬性*、提升與「詞」*零知識密碼學* 的高度相容性，以及削減協議內部不必要的複雜度。
在時間表方面，布特林也給出相對明確的預期。他表示，若以「詞」*AI 輔助程式開發與驗證工具* 的快速進步為前提，大約在五年左右、甚至更短時間內，這個新層就有機會「實際接棒」成為主導架構。屆時，現有的以太坊框架，將會在新系統之內「被重新實作」，形成「新層壯大、舊架構被內嵌與吸收」的長期漸進式轉換路徑，而並非一刀切式的硬分叉重啟。
這番言論背後，映照的是長期籠罩在以太坊上的「詞」*分裂化(fragmentation)* 爭論。雖然以太坊仍是智慧合約與 Layer2 解決方案的核心基礎設施，但伴隨「Tempo」、各類「詞」*重新實作客戶端(re‑implementation client)*（如 reth）、眾多 Layer2 網路、專用應用鏈以及機構方案四散發展，市場流動性與用戶體驗被切割到多條鏈與多種環境，遭到社群部分成員批評。甚至有人主張，乾脆拋棄既有歷史包袱，從頭建立一條徹底秉持賽博龐克原則的新鏈。
在治理層面，目前以太坊社群正在討論多項與「詞」*抗審查* 與「詞」*安全性* 相關的提案。其中，包含引入「詞」*強制包含清單(forced inclusion list)* 的構想：若交易符合某些預先定義條件，驗證者便必須將其納入區塊，以抑制驗證者對合法交易進行審查的誘因。另一個方向，則是針對錢包安全標準進行升級，如強化「詞」*多重簽名(multi‑sig)* 支援與「詞」*抗量子攻擊* 能力。這些討論都與布特林在新層上所強調的關鍵原則互相呼應。
價格方面，根據 TradingView 數據，截稿時以太幣約在「詞」*1,960 美元*（約 2 億 8,397 萬韓元）附近交投，近 7 日跌幅約 4%。在技術架構分裂、監管壓力升高的背景下，布特林提出的「詞」*bolt‑on 賽博龐克以太坊* 藍圖，是否會成為重新校準以太坊技術路線與治理方向的轉折點，仍有待觀察。
與此同時，以太坊生態內部的「詞」*國庫(treasury) 競賽* 也在升溫。根據 2 月中旬鏈上數據顯示，研究機構「Fundstrat Global Advisors」創辦人，同時自 2025 年 6 月起出任「Bitmine Immersion Technologies」董事長的「湯姆·李（Tom Lee）」正帶領「詞」*比特礦業(Bitmine Immersion Technologies)* 大舉增持以太幣。
鏈上分析帳號 Lookonchain 統計，比特礦業在短短兩天內新增買入「詞」*4萬5,000 枚 ETH*，投入資金約為 8,900 萬美元（約 1,288 億韓元）。其中，第一天透過兩筆交易買進 3萬5,000 枚 ETH，成交金額約 6,900 萬美元（約 1,000 億韓元）；隔日再度加碼 1萬枚 ETH，價值約 1,950 萬美元（約 2,822 億韓元）。公司對外宣稱的長期目標，是最終掌握「詞」*以太幣總供給量 5%*。
比特礦業原本以比特幣(BTC) 挖礦為核心業務，但在湯姆·李主導下，策略明顯轉向。他們不再只專注於傳統「詞」*算力收益最大化*，而是借鑑部分大型機構長期持有比特幣的資產配置模式，將自身定位為「詞」*以太幣國庫運營商*。具體作法，是將挖礦與自有資金產生的 ETH 長期存放作為財務資產，一方面透過「詞」*質押(Staking)* 賺取收益，同時押注價格長期上行潛力。
最新統計顯示，比特礦業目前合計持有約「詞」*440 萬枚 ETH*，占以太幣總供給量約 3.6%。其中有超過「詞」*300 萬枚 ETH* 處於質押狀態。除此之外，公司還計畫推出面向機構與大型投資人的自家質押方案「詞」*MAVAN*，預計於本季度內上線。隨著該服務啟動，外界預期比特礦業掌握的大量 ETH 將進一步被納入更系統化的「詞」*質押與收益結構* 中。
透過這一系列積極的買盤與策略調整，比特礦業已躍升為目前市場上「詞」*以太幣國庫持有量第一大* 的公司，超越 SharpLink、The Ether Machine、Bit Digital 以及交易所龍頭「詞」*Coinbase(COIN)* 等競爭者。根據公開數據，Coinbase 近期單季亦增持了 2,460 枚 ETH，目前總持有量約為 15萬1,175 枚 ETH。
大型機構與企業之間的「詞」*以太幣國庫競賽*，不僅可能推動價格，也有望改變整個網路的「詞」*質押版圖* 與「詞」*治理權力結構*。一方面，若持幣與質押權集中於少數機構，難免引發對權力過度集中、驗證者被特定企業把持的憂慮；但另一方面，長期持有導向的機構資金被視為「詞」*強手(long‑term holder)*，有機會削弱短期炒作帶來的劇烈波動，並為 DeFi、穩定幣與「詞」*實物資產代幣化(RWA)* 等應用提供較為穩定的長期資本來源。
目前，以太坊依舊穩坐「詞」*智慧合約* 與「詞」*去中心化金融(DeFi)* 的關鍵基礎設施之位，是穩定幣與「詞」*實體資產代幣化* 試驗的主要舞台。隨著維塔利克·布特林推動的「詞」*賽博龐克原則新層* 方案，以及湯姆·李領軍的比特礦業積極累積 ETH 國庫，未來數年內，以太坊很可能在「詞」*技術架構* 與「詞」*股權與質押結構* 兩個層面，同步迎來深度調整與重塑。
評論：若布特林的新層計畫順利落地，以太坊有機會在不放棄既有生態與資產安全性的前提下，回歸更強烈的「賽博龐克」路線，強化抗審查與隱私保護。同時，比特礦業等機構大舉囤積與質押 ETH，可能在中長期內進一步鞏固以太坊作為「數位債券型資產」與 DeFi 底層抵押品的角色，但如何在「去中心化」與「機構化」之間取得平衡，將是社群與開發者無可迴避的關鍵課題。
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