MiCA 法規正式實施，歐盟 DeFi 監管仍存法律灰區

歐盟啟動 MiCA 正式實施，DeFi 監管定義仍存模糊地帶

歐洲聯盟（EU）近日正式啟動《加密資產市場法規》（MiCA）的實施，這是全球首個針對加密產業全面監管的法規框架。然而，針對去中心化金融（DeFi）的法律定義與監管方式，當局尚未做出清晰界定，引發市場對未來監管方向的疑慮。

根據 Cointelegraph 的報導，於 24 日（當地時間）指出，MiCA 於 2023 年 12 月 30 日正式生效，其宗旨在於強化投資人保護、打擊詐欺行為，同時規範穩定幣的準備金管理等項目。目前法規已逐步進入具體執行層面，但歐盟政策制定者對於是否能將中央化機構適用的監管邏輯延伸至 DeFi 領域，仍持審慎態度。

歐洲加密產業聯盟（EUCI）政策負責人維亞拉·薩沃娃（Vyara Savova）在近期受訪時表示：「DeFi 目前實際上處於法律的灰色地帶。」她指出，雖然 MiCA 尚未將純 DeFi 項目納入適用範圍，但「什麼是真正的『去中心化』」，目前仍缺乏一套明確法律準則。她進一步透露，歐盟當局預計將於 2026 年中正式啟動針對 DeFi 的法律定義與監管框架討論。

然而，初版 MiCA 曾試圖以傳統金融機構為標準，要求部分 DeFi 平台遵守相同的執照核發與用戶身分驗證（KYC）規範，引發市場反彈。最終，法條中加入條款，表明「完全去中心化」的加密資產服務提供者可豁免部分 MiCA 規定。

另一方面，備受關注的下一版監管草案「MiCA 2」目前恐將暫停推進。雖然歐洲央行（ECB）總裁克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）在 FTX 事件後曾呼籲強化監管，但 EUCI 執行董事瑪麗娜·馬爾凱齊奇（Marina Markezic）指出：「MiCA 2 預計不會啟動，取而代之的是針對穩定幣等特定議題的個別法規修正。」

評論：DeFi 目前仍處在監管沙盒的邊緣地帶，而 MiCA 的推進代表傳統政策體系逐步介入加密世界，但去中心化概念的模糊性仍對法律實施帶來挑戰。業界與投資人普遍關注，未來 DeFi 在歐洲市場的合法性與合規性極可能將受制於全新的法律定義框架。

關鍵詞：MiCA、DeFi、去中心化金融、歐盟監管、穩定幣