CFTC 改組創新諮詢委員會：重用加密貨幣與數位資產領袖，為美國數位資產監管轉向「對話與協調」鋪路

美國商品期貨交易委員會（CFTC）近期大幅調整創新諮詢委員會（IAC）成員結構，把「加密貨幣」與「數位資產」產業的核心人物納入決策圈，為未來美國「數位資產監管」走向埋下關鍵伏筆。隨著更多「加密友善」聲音在監管機構內部取得正式席位，美國加密貨幣監管環境有望由強調執法轉向「對話與協調」的新階段。

根據 CFTC 最新公布的名單，新成立的創新諮詢委員會共任命 35 名成員，其中有 20 名來自「加密貨幣相關企業」，至少 5 名則與「預測市場」業務直接相關。入選名單包含 Crypto.com 執行長克里斯·馬爾扎萊克（Kris Marszalek）、Gemini 共同創辦人泰勒·溫克勒沃斯（Tyler Winklevoss）、預測市場平台 Kalshi 執行長塔雷克·曼蘇爾（Tarek Mansour）、Polymarket 核心設計者謝恩·科普蘭（Shane Coplan）等加密圈知名人士，顯示 CFTC 正主動把產業一線經驗引入監管對話。

CFTC 主席麥可·S·塞利格在週四發布的新聞稿中表示，創新諮詢委員會「開始具體成形」，對 CFTC 來說是「極為重要且令人振奮的時刻」。他強調，此次人事布局，是為了在現行「金融監理架構」中，打造一套更「友善創新」的制度基礎，讓美國在確保市場透明與穩定的同時，也不錯失新技術帶來的競爭優勢。

本次受邀加入的成員陣容龐大且多元，涵蓋多家指標級「數位資產」與「區塊鏈」企業。包括 Anchorage Digital 執行長內森·麥考利（Nathan McCauley）、Grayscale 的彼得·明茲伯格（Peter Mintzberg）、Robinhood(MSCH) 執行長弗拉基米爾·特內夫（Vlad Tenev）、Solana(SOL) 聯合創辦人阿納托利·亞科文科（Anatoly Yakovenko）、瑞波幣(XRP) 發行方 Ripple 執行長布萊德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）、以及 Coinbase(COIN) 執行長布萊恩·阿姆斯壯（Brian Armstrong），幾乎囊括目前「數位資產」市場最具代表性的企業高層。

同時，傳統金融與金融科技領域也有重量級機構加入。參與單位包括 Paradigm、DraftKings、以及美國預託信託與清算服務龍頭美國存託結算公司（DTCC）等，還有芝加哥期權交易所（Cboe）、CME 集團、那斯達克(Nasdaq)、選擇權清算公司（OCC）等關鍵「市場基礎設施」提供者。此一「混合諮詢架構」讓「加密貨幣」與「傳統金融」首次在同一官方平台上，針對監管框架與市場創新展開系統性對話。

塞利格強調，美國的核心目標，是維持「全球最透明、最嚴謹監管」的金融市場。他指出，透過把各類「市場參與者」集中在同一桌討論，創新諮詢委員會將成為 CFTC 在「現代化規則與法規」過程中的重要資產，幫助監管標準跟上「今日與明日的創新」步伐。

創新諮詢委員會於今年 1 月正式啟動，取代過去專責科技議題的技術諮詢委員會（TAC）。相較於 TAC 聚焦在「新技術對衍生性金融商品市場的影響」，新 IAC 的任務範圍明顯擴大，不只涵蓋「加密貨幣」與「區塊鏈」，還囊括「人工智慧（AI）」等多種前沿技術，關注這些創新如何重新塑造「大宗商品」與「衍生品」市場的整體結構。

透過 IAC 的專業建議，CFTC 將獲得更多實務資訊，用以評估既有的「法律與監管制度」應如何調整，才能有效包容「新型金融科技」與「數位資產」架構，並在風險控管與創新發展之間取得平衡。這對於「比特幣(BTC) 期貨與選擇權」、「以太幣(ETH) 衍生品」以及未來可能擴張的各類「數位資產衍生商品」，都可能產生間接但深遠的監管影響。

在跨機構協調方面，CFTC 也已與美國證券交易委員會（SEC）啟動名為「Project Crypto（專案 Crypto）」的聯合倡議，試圖改善兩大監管機構在「數位資產」領域權限重疊與標準不一的問題。這項專案的目標，是為美國「數位資產市場」建立更清晰的分工與規則，讓「加密貨幣企業」能在更可預期的監管環境下營運，而非長期處於解釋模糊與事後執法壓力之中。

過去數年，美國市場長期受困於多重不確定性：某項「數位資產」究竟該被視為「證券」還是「商品」、CFTC 與 SEC 的實際管轄邊界在哪裡、以及監管機構傾向事後執法而非事前指引，皆導致產業對監管風險的普遍焦慮。外界普遍認為，CFTC 此次重組「創新諮詢委員會」，並同步與 SEC 展開「Project Crypto」，正是為了化解這些結構性問題。

市場觀察人士指出，若這個由「加密貨幣」與「數位資產」代表性人物組成的 IAC，能在 CFTC 政策形成過程中發揮實質影響力，美國對「數位資產」的監管模式，有機會從單向度的「執法驅動」，轉向以「溝通與協調」為主軸的機制。不過，「評論」真正的監管放寬仍將取決於 CFTC 委員會本身與國會的最終決策，目前談明顯鬆綁仍言之過早。

整體而言，本次人事布局顯示，美國仍將「數位資產」與「區塊鏈」視為增強本國金融市場競爭力的戰略資產。未來 CFTC 創新諮詢委員會所提出的「具體政策建議」，不僅將成為美國「加密貨幣監管」的重要參考，也可能成為全球監管趨勢與各國本地「數位資產」規範討論的關鍵風向。