Galaxy 執行長警告：治理分歧才是比特幣(BTC)最大風險，非量子電腦

根據 Galaxy Digital 執行長麥可·諾沃格拉茲（Mike Novogratz）的最新發言，他認為當前對比特幣(BTC)最具威脅性的並非備受關注的「量子電腦」，而是潛藏在開發社群內部的「治理分歧」。他指出，雖然量子科技未來可能帶來技術性挑戰，但對比特幣的直接威脅仍低於人為因素所引發的網路分裂或升級爭議。

根據 The Block 的報導，諾沃格拉茲於 24 日（當地時間）在 Galaxy Digital 公布 2025 年第四季財報的電話會議中表示，量子電腦雖令人感到不安，但屬長期課題。他補充說：「比特幣將隨著耐量子演算法的不斷演進而有所因應，而核心開發者也會在必要時更新程式碼。」

不過，諾沃格拉茲也強調真實風險來自人性：「比特幣最大的威脅並非科技，而是社群間的意見分歧及治理失敗。若因升級意見不合而產生分裂，對比特幣的網路及其信任將造成重大傷害。」儘管如此，他認為目前尚無明顯跡象顯示這類問題將在短期內爆發。

量子電腦無礙比特幣安全，治理才是風險關鍵

量子電腦是否對區塊鏈系統構成致命威脅，近年於加密貨幣社群備受討論。由於其潛在解密運算能力，使密碼技術的抗破解性備受考驗。然而，諾沃格拉茲反駁此一擔憂，強調：「長遠來看，量子科技對世界的影響會大於加密貨幣領域，而比特幣完全有足夠韌性來因應這樣的威脅。」

諾沃格拉茲的發言正值比特幣因川普總統當選消息而出現新一輪價格波動之際。根據 CoinGecko 數據，比特幣目前報價略高於 76,000 美元，24 小時內跌幅約 3%。他認為這波下跌主因是長期持有者的獲利了結，並非市場失去信任。「雖有回調風險，但我們更可能處於一個週期底部，而非進入長期熊市階段。」

政策預期推升市場關注，反彈仍待觀察

在政策方面，美國近期加快推動加密貨幣法制建設亦受投資人矚目。諾沃格拉茲指出，若以清晰的規則結構為導向立法，將有助於吸引華爾街資金進場。「比特幣不再僅是散戶的投機工具，對越來越多機構而言，已成為一種宏觀級別的資產配置。」

不過，他也坦言市場氣氛短期內仍偏保守。自川普於 2024 年 11 月順利連任後，比特幣一度飆升至 12.6 萬美元高點。但市場對其友善加密立場的期待未能轉化為持續動能，價格隨即回落。

儘管川普政府已著手進行制度改革，包括任命新任美國證券交易委員會（SEC）主席、推動 GENIUS 法案通過、加速 CLARITY 法案立法進程，以及設立白宮加密貨幣顧問委員會等，仍難阻止市場在缺乏實質資金流入下持續下探。

目前比特幣已連續四個月收黑，年初一度觸及 95,000 美元高點，但日前已跌破 74,000 美元，幾乎回吐今年全部漲幅。

加密貨幣全線調整，槓桿資金大規模清算

比特幣的跌勢帶動整體市場進一步下修。以太幣(ETH)與 Solana(SOL) 雙雙重挫近 10%，前者跌至約 2,100 美元，後者則回到 97 美元水準。瑞波幣(XRP)亦下跌逾 6%，報 1.52 美元。

槓桿交易者則遭受嚴重打擊。根據 CoinGlass 數據，24 小時內加密貨幣市場槓桿清算金額突破 6.2 億美元（約 9,020 億韓元），僅一小時內就清算逾 2.8 億美元倉位，顯示市場走勢出乎多數交易者預期。

同時，風險資產的拋售也蔓延至傳統金融市場。標準普爾 500 指數與那斯達克指數分別下跌 1.4%、2%以上，投資人明顯轉向避險策略。

社群共識穩定，比價格更具長期價值

諾沃格拉茲對未來的警示與反思，再次突顯治理風險對去中心化體系的重要性。過往如比特幣分岔事件及以太坊 DAO 危機，皆說明若網路內部出現共識破裂，不僅會拖累系統開發，亦會影響資產價格與使用信任。

評論：比起遠在天邊的科技風險，支撐比特幣生態系的根本力量是建立在開發者社群間的協作與共識。正如諾沃格拉茲所言，仅靠程式碼安全還不夠，社群治理才是區塊鏈真正的「防火牆」。在市場疲弱、價格波動之際，唯有維持穩定協商機制，才能確保加密資產的長期生命力。