比特幣(BTC)與以太幣(ETH)逾百億美元期權本週到期　市場恐陷劇烈波動

以下是根據您的要求，依照「加密貨幣專業新聞撰寫指引」所改寫的新聞內容：

—

比特幣與以太幣價值逾百億美元的選擇權將於本週五到期，市場預期波動加劇。根據 Coinglass 數據，儘管市場對上漲抱持希望，但比特幣(BTC)與以太幣(ETH)近期價格皆大幅下挫，顯示投資人正面臨劇烈波動期，甚至恐引發新一波「空頭行情」。

根據 CoinDesk 的報導，於 24 日（當地時間）將迎來數量可觀的加密貨幣選擇權到期事件，其中以比特幣為例，約有 91,000 份選擇權合約將到期，名目價值高達約 83 億美元（約新台幣 2,590 億元），為 1 月以來規模最大。以太幣亦有約 44 萬份合約同步到期，名目價值達 13 億美元（約新台幣 405 億元），市場因此對短期內價格劇烈波動表達憂慮。

所謂「最大痛苦價位」（Max Pain，即多數買方虧損的位置），在比特幣部分落在 90,000 美元，遠高於當前現貨價格。Coinglass 指出，這代表多數 BTC 看漲期權處於虧損區間，市場情緒可能趨向保守。更令人關注的是，截至 30 日亞洲早盤，比特幣已跌破 81,300 美元，凸顯市場預期與實際走勢差距明顯。

選擇權市場方面，成交量最大的行使價為 100,000 美元，未平倉合約（OI）高達 19 億美元。此外，75,000、80,000 與 85,000 美元價位區間同樣累積了逾 10 億美元規模的合約，顯示市場整體傾向中長期看漲，但短期現貨價下滑，導致預期與現實落差加大。

Deribit 警示，選擇權到期期間價格易於在「痛苦區域」附近產生劇烈波動，「若現貨價格持續低迷，恐將誘發規模更大的清算與調整行為」。

相比之下，以太幣選擇權市場面臨的壓力更為顯著。此次到期的 ETH 合約價值約 13 億美元，最大痛苦價位為 3,100 美元，而 ETH 現貨價則一度跌至 2,700 美元（約新台幣 83 萬元）區間，單日跌幅達 9%。目前以太幣選擇權市場未平倉合約總額已達 350 億美元，足見價格波動對整體市場影響廣泛。

評論：這波跌勢也重創其他主流山寨幣，許多代幣出現雙位數跌幅，有分析人士形容為小型「山寨幣大屠殺」。

整體加密貨幣市值亦未能倖免，目前總市值已跌破 3 兆美元，為去年 4 月以來新低點。市場技術面明顯轉弱，增加投資人恐慌情緒。

從宏觀角度來看，近期市場波動亦受到美國聯準會（Fed）政策與地緣政治風險影響。雖然 Fed 於 24 日維持 3.5% 至 3.75% 的利率上限不變，但當局再度強調距離 2% 通膨目標仍有一段差距，促使投資人持續觀望。此外，中東緊張局勢加劇，也使市場避險情緒升高。

評論：在期權大規模到期與基本面利空交錯的當下，加密貨幣正面臨難得的試煉期。短期內若無新的利多支撐，價格恐將陷入更深修正階段。

隨著期權合約即將到期，加上市場信心不足，投資人應特別留意潛在的高槓桿清算風險，並調整操作策略以避開過度波動的「風暴核心」。