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在加密貨幣市場持續震盪的背景下，反映市場情緒的「恐懼與貪婪指數」近期降至55，顯示當前處於相對中立的心理狀態。根據 Crypto Fear & Greed Index 的數據，這一數值相較於上週顯示「貪婪」情緒的65明顯下降，顯示投資人情緒開始趨於保守。
根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）的分析指出，自比特幣(BTC)現貨ETF獲批後，市場的槓桿部位出現劇烈分歧。比特幣市場中，約1.9億美元（約新台幣58億元）的空頭部位遭到強制平倉，其中多為押注價格下跌的高槓桿交易者。在比特幣價格突破10萬美元關口（目前市場預估）後，這些押錯方向的交易者蒙受重大損失，顯示機構投資人透過ETF帶動了價格上行動能。
評論：比特幣市場的清算趨勢通常可視為大戶或機構資金流入與空頭交易者角力的結果，這次清算規模顯示機構買盤具備相當影響力。
與此同時，山寨幣市場出現截然不同的發展。投資人原預期將迎來所謂「山寨季節」（Altseason），大量投入槓桿進行多頭操作，不過在市場未出現預期高漲的行情下，導致超過10億美元（約新台幣307億元）的多頭部位相繼被清算。該現象自2024年12月以來愈發明顯，顯示山寨幣市場投機氣氛仍舊濃厚，對高槓桿交易者風險控管提出挑戰。
專家警告，即便目前市場情緒回歸中立，但若再度邁入「極度貪婪」區間（Fear & Greed Index介於90至100），投資山寨幣的高槓桿交易者恐將再度面臨嚴重損失。據分析師指出，2025年初即曾發生此類現象，當時情緒過度樂觀，使得風險意識下降而引發連鎖清算。
評論：儘管比特幣似乎因ETF助力而展現穩定動能，山寨幣市場仍處於槓桿風險控管的警戒區。投資人宜審慎評估槓桿使用比例，避免重蹈2025年初的覆轍。
總結來看，目前「恐懼與貪婪指數」表明市場情緒相對平穩，但比特幣與山寨幣市場的槓桿風險正呈現出明顯差異。比特幣受到ETF催化，成交活絡並吸引機構資金介入，有助於價格支撐；而山寨幣依然面臨槓桿交易清算壓力，提醒投資人持續關注市場心理指標與風險控管。
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