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根據 CryptoQuant 於 24 日（當地時間）發布的鏈上數據觀察，比特幣(BTC)近期價格持續未能站回 8.8 萬美元（約新台幣 1,258 萬元）水平，卻也顯示出一個值得關注的新趨勢：長期賣壓的核心推手——被稱為「鯨魚」的大型持幣者，似乎正逐步停止拋售，並有重新進行「再度布局」的跡象。
CryptoQuant 指出，排除交易所與礦池，持有 1,000 至 1 萬顆比特幣的大型錢包，其總持幣量近期首次出現正向變化。自去年中以來，這些地址持續減少其持幣量，顯示出這些資金正進行「逢高分批出貨」的策略性動作，並非被動性強制賣出。然而隨著近 7 日與 30 日內的持倉變化率轉為正值，意味著市場中最具影響力的資金方正逐漸停止拋售甚至可能重啟買盤。
評論：這一轉向也許象徵市場開始築底，若未來數據延續回補趨勢，將有助於提振市場情緒與交易動能。
觀察歷史模式，鯨魚的買賣行為通常在市場觸頂後才會出現轉向，目前價格自 12 萬至 12.5 萬美元（約新台幣 1,715 萬至 1,787 萬元）區間大幅拉回後，長期處於 8 萬美元上下盤整區，與以往類似的「壓縮—整固區」型態相呼應。
即便目前整體市場仍未出現明確反轉訊號，短線買盤的回流已能在一定程度上緩解下行壓力。此外，大型持幣者的一年期資產變化率雖尚未反彈，但若該趨勢出現轉正，將可能預示下一輪強勁牛市週期的開始。
技術面來看，比特幣本週仍於 9 萬美元（約新台幣 1,286 萬元）關口下方震盪，尚未明確突破。但價格仍受到 100 週移動平均線支撐，且 200 週長線穩定維持上升趨勢，顯示市場尚未真正進入全面空頭格局。此外，觀察交易量亦可以發現賣壓逐步減緩，反映投資人情緒逐步轉向觀望與穩定。
評論：價格未見大幅彈升，但明確的賣盤撤退與鯨魚資產「築底」行為，似乎透露出市場正在進入一段防守整理期而非持續走弱。
雖然目前尚難斷言這輪「再度布局」是否就此引發新一波多頭行情，但連續性的增持行為與技術面支撐，使市場看多的信心略有回升。接下來的關鍵在於，大型持幣者是否加快資產回補節奏。如若如此，比特幣下一波上漲周期或可能提早到來。
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