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以下是您提供的文章內容，依照「加密貨幣專業新聞撰寫指引」重新以繁體中文撰寫而成：
「數位黃金」走勢轉弱？比特幣遭美國賣壓壓制，雷·達利歐示警美國處體制崩潰邊緣
根據 Bloomberg 的報導，於 24 日（當地時間），橋水基金創辦人雷·達利歐（Ray Dalio）警告，美國目前正處於「體制崩潰的臨界點」，對全球資本市場投下震撼彈。與此同時，儘管比特幣(BTC)長期具備「數位黃金」屬性，但自從短暫觸及 9 萬 7,000 美元之後，已連續 60 多天陷入橫盤整理，未能擺脫 8 萬 5,000 至 9 萬 4,000 美元的狹幅震盪區間。市場整體風險偏好大幅收縮，導致加密貨幣敘事出現動搖。
雷·達利歐指出，美國目前正處於其所定義的「大週期(Big Cycle)」第五階段後期，也就是國家債務與社會分裂即將失控的階段。他表示：「我們正由第 5 階段（崩潰前）走向第 6 階段（全面體制性崩潰）的過渡點，政府必須在大規模印鈔或激烈緊縮之間做出抉擇。」
比特幣兩個月橫盤整理，美國 ETF 資金外流加劇壓力
比特幣自 2025 年底短暫上觸 9 萬 7,000 美元後回檔，目前長時間被困在 8 萬 5,000 至 9 萬 4,000 美元箱型整理區間。儘管近期曾於亞洲盤開盤時暫時反彈至 8 萬 8,553 美元，但後續動能仍被美國 ETF 大規模資金流出與高度賣壓所抵銷。
市場研究機構 Wintermute 指出：「比特幣目前遭遇來自美國機構的持續性拋售，價格無力突破主要壓力區。即便 Coinbase 溢價率（反映美國買盤強度的指標）持續折價，若 ETF 資金流未明顯反轉，幣價恐持續震盪無方向。」
根據數據顯示，美國現貨比特幣 ETF 上週錄得自 2 月以來最大規模的淨流出，且已回吐年初短線上漲所吸引的投資意願。
此外，鏈上分析公司 CryptoQuant 也提到，目前「礦工持倉指數」已接近 -1.5，顯示礦工相比去年平均值而言，賣出速度已顯著放緩。這意味此波賣壓較偏向策略性獲利了結，而非因強制清算所致。
傳統避風港資產創歷史新高，「數位黃金」定位遭質疑
與此同時，黃金與白銀等傳統避險資產走勢強勁，金價攀升至每盎司 5,066 美元、銀價達 110.60 美元，雙雙創下歷史新高。在通膨隱憂與地緣政治風險升溫的背景下，資本明顯朝向傳統安全資產流動，加密資產則表現低迷。
雷·達利歐警告，在危機後段，包括資本管制、存款凍結與跨境匯款限制等措施可能成為現實，這反映出「國家將資本作為政治工具的典型徵候」。他強調，此類環境下最受青睞的是「不易凍結、難以封鎖的資產」，雖然比特幣或許具備此特性，但目前投資人似乎尚未將其作為避風港看待。
創投機構 B2 Ventures 創辦人阿瑟·阿吉佐夫（Arthur Azizov）則分析：「當市場不安升高，資金首選依然是黃金等傳統資產。即使比特幣被視為『數位黃金』，目前仍多被歸類為高風險資產。」
本週市場觀察重點：美股財報與聯準會決策或成破局關鍵
展望本週，包括聯準會的利率會議，以及微軟(MSFT)、META(META)、特斯拉(TSLA)與蘋果(AAPL)等重量級科技股財報發布，都可能對比特幣行情產生重大影響。此外，川普總統日前針對韓國貿易祭出「重新實施 25% 關稅」的言論，也讓新興市場地緣政治風險再度升溫。
Wintermute 預估：「當價格在 2 個月內壓縮至狹幅區間，若遇上重大宏觀事件，市場波動性將被放大。目前需盯緊 8 萬 5,000 美元的強支撐位，並觀察現貨 ETF 是否恢復資金淨流入，才有機會重返 9 萬 4,000 美元上方。」
目前整體加密貨幣市值約為 3 兆 600 億美元（約新台幣 4,392 兆元），單日跌幅約為 0.18%。而比特幣再度回落至 8 萬 8,000 美元以下，短線呈現盤整格局。專家普遍預期，短期內支撐區間將落在 8 萬 5,000 至 8 萬 8,000 美元間。
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