Circle 推出隱私型穩定幣 USDCx 搶攻 Aleo 區塊鏈應用場景

根據 The Block 於 24 日（當地時間）的報導，穩定幣發行商 Circle 宣布推出全新版本的美元穩定幣 USDC，命名為「USDCx」，將其部署至以隱私為主打的區塊鏈平台 Aleo，旨在擴展 USDC 在「隱私公鏈」上的應用潛力。本次計劃主打「提升用戶交易隱私」同時兼顧「穩定幣監管合規要求」，預示隱私技術與合規資產融合邁入新階段。關鍵詞包括：穩定幣、USDC、USDCx、Aleo、隱私幣、零知識證明。

根據 Circle 與 Aleo 24 日共同發布的聲明，這枚隱私功能強化版本的 USDCx 已正式在 Aleo 上透過 Circle 的「xReserve」系統進行發行。xReserve 模型為 Circle 提供一種無須依賴第三方橋接協議、即可將 USDC 擴展至多條區塊鏈的方式，也確保 USDCx 由原生 USDC 完全支持。目前 USDCx 除搭載 Aleo 的隱私協議外，亦提供與以太坊(ETH)等主流 Layer 1 和 Layer 2 區塊鏈的跨鏈互操作性。

Aleo 區塊鏈為隱私導向平台，採用零知識證明（Zero-Knowledge Proof, ZKP）技術，能在保護交易方身份與金額資訊的前提下，仍能讓區塊鏈驗證該筆交易的正確性。Circle 指出，USDCx 雖非其傳統部署在以太坊、Solana(SOL) 等公鏈的 USDC 發行模式，但結合 Aleo 的隱私機制，將使 USDC 在隱私應用場景中具備更好的實用性。評論：傳統穩定幣以合規透明為導向，此次變體版本 USDCx 則加入了保護交易數據的目標，可視為 Circle 對合規與隱私平衡的一次嘗試。

Circle 與 Aleo 的合作關係最早於 2023 年 12 月曝光，此次正式發行 USDCx，也意味雙方邁入實質部署階段。據了解，首波主要用戶鎖定機構客戶與銀行，協助其在保護資料隱私前提下，進行區塊鏈金融交易的創新應用。

另一方面，過去長期被邊緣化的「隱私幣」再度受到市場關注。包括 Monero(XMR)、Zcash(ZEC) 在內的傳統隱私加密貨幣，自進入 2025 年後出現重回主舞台的趨勢。根據 Grayscale 報告顯示，近月 Zcash 在第四季曾一度翻倍上漲，使用其「隱匿地址」功能的交易數量亦明顯增加，反映市場對「鏈上隱私交易」的需求有所提升。

Grayscale 指出，近年區塊鏈透明度提高，加上全球反洗錢標準制定機構 FATF 持續強化合規規範，使部分用戶轉向具有強化隱私保護功能的資產，以對抗監管壓力加劇的風險。一些分析人士也表示，FATF 所推行的「旅行規則」（Travel Rule）進一步提高加密資產交易的資訊收集要求，意外激勵市場對隱私幣的關注升溫。

評論：雖然隱私幣長期面臨監管挑戰，但企業級解決方案如 USDCx，選擇在合規準則之內打造具隱私性的穩定幣，或許將成為未來隱私幣發展的新方向。

穩定幣與隱私技術的融合，正鋪陳一條「兼顧監管與用戶數據保護」的務實路線。如 Circle 採用由實體資產支持的 xReserve 架構，再結合 Aleo 的 ZK 技術，不僅向機構客戶證明其透明準備金與可監督性，也能在不犧牲用戶資料隱匿性的情況下提供區塊鏈支付功能。

隨著川普總統執政後，美國監管機構持續強化對加密貨幣的法律監督，如何在守法與使用者隱私之間取得平衡，成為業界關注焦點。USDCx 將穩定幣牽引至隱私應用場景的案例，有望開啟「合規隱私」的新篇章。未來類似的解決方案可望在數位美元與企業區塊鏈應用等領域展現更大潛力。