Grayscale 推出 BNB、NEAR 現貨 ETF 申請　美國山寨幣 ETF 競爭升溫

根據 Bloomberg 的報導，於 26 日（當地時間），資產管理公司 Grayscale 提交兩份加密貨幣現貨 ETF（交易所交易基金）相關申請，推動在美推出以 BNB 和 NEAR 為基礎資產的新 ETF。這一舉動顯示，在比特幣(BTC)、以太幣(ETH) 現貨 ETF 上市之後，美國機構投資人對「山寨幣」ETF 的興趣正在升溫，市場呈現更高的資產多元化趨勢。

Grayscale 已向美國證券交易委員會（SEC）遞交兩份文件，其中一份是針對幣安生態系代幣 BNB 的新 ETF 提案，另一份則希望將既有的「Grayscale NEAR Trust」轉換為現貨 ETF。這類由原先信託資產品項轉換成 ETF 的做法，Grayscale 過往曾採用在旗下比特幣與以太幣產品上，目的在於提升流動性與透明度。

值得注意的是，針對 BNB 的 ETF 提案，其實早些時候資產管理機構 VanEck 已率先提出。若 SEC 批准相關提案，將意味著美國投資人得以合法參與幣安生態的核心資產配置，為機構資金開啟進入 BNB 的新管道。另一方面，NEAR 在轉換 ETF 消息公布後，即便整體市場壓力不小，其幣價仍逆勢上漲 3%，反映市場對此舉的正面預期。

這些新申請標誌著加密貨幣 ETF 市場從比特幣、以太幣兩大主流幣種，逐漸拓展至 BNB 和 NEAR 等其他大型「山寨幣」，並反映出 ETF 發行方伺機搶占市場的意圖。評論：此舉與其說是單純為了擴大產品線，不如說是為了在 ETF 競爭仍處於初期階段時搶先佔位，吸引期望獲得分散化加密貨幣曝險的投資人。

專家指出，雖然 BNB與 NEAR 的 ETF 發展尚存在結構性風險與流動性考量，但它們在市值與實際應用層面皆具備一定基礎，因此對機構與散戶均具吸引力。他們也預期，未來將有更多在 ETH 之後受過 Luna 崩盤衝擊的主流幣種重新受到市場關注，成為 ETF 推出的潛在候選。

不過，是否能順利推出仍需觀察 SEC 的最終態度。目前僅提交文件尚不足以確認上市時間，若 SEC 近期發出迴應，諸如針對產品結構性設計或風險揭露等問題提出查詢，或者出現更多機構跟進申請類似產品，將可能增加申請案獲批的可能性。

值得關注的是，BNB ETF 戰略的成敗也取決於監管機構對幣安的立場變化。評論：BNB 與幣安的高度綁定關係讓該提案在政治與法律層面更具敏感性，因此 SEC 是否願意鬆動審查標準，將成為未來 ETF 生態的重要觀察指標。

Grayscale 的動作也說明，ETF市場正從比特幣、以太幣等相對「單一且傳統」資產，擴展至更具應用性與風險性的其他加密資產。若這些 ETF 能最終獲批，將擴大 BNB 與 NEAR 的投資渠道，進一步改變其交易環境與資金供需結構，有望為整體加密資產市場帶來新一波機構資金流入。

關鍵詞：BNB、NEAR、ETF、Grayscale、SEC、現貨 ETF、山寨幣

評論：從 Grayscale 的新申請可看出，加密 ETF 的發展不再侷限於「藍籌幣」，未來誰能推出更多元的產品，將主導 ETF 市場格局。SEC 的反應仍為關鍵變數，投資人應持續關注監管進展與市場結構變化。