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根據區塊鏈分析公司 Elliptic 於 24 日（當地時間）發布的報告，與盧布掛鉤的穩定幣「A7A5」自推出以來不到一年，累積交易額已突破 1,000 億美元（約新台幣 146 兆元）。儘管外界批評其用途可能涉及規避西方制裁，A7A5 依然迅速取得市場接受度，逐漸成為俄羅斯加密貨幣國際結算的重要工具。
這款穩定幣由俄羅斯跨境支付公司 A7 LLC 於去年 1 月發行，目標是作為對抗西方金融限制的替代方案。A7A5 由國營機構 Promsvyazbank（俄羅斯工商貿易銀行）以其盧布存款作為支撐，按 1:1 比例發行。在過去不到一年的時間內，A7A5 已在以太幣(ETH)與波場幣(TRX)區塊鏈上累計超過 24 萬 5,000 筆鏈上交易，並擴散至超過 4 萬 1,300 個加密錢包。
自去年 9 月起，A7A5 的交易量顯著提升，主因是 Promsvyazbank 推出可直接透過銀行卡購買 A7A5 的服務。根據報導，在去年 6 月時，A7A5 就已在交易平台 Grinex 上達成 93 億美元的交易總額。目前這款穩定幣僅於去中心化交易所 Uniswap 上架，其市值已達 5 億 4,000 萬美元（約新台幣 7,924 億元），顯示其市場所受關注程度。
A7A5 的用戶基礎也呈現快速增幅，從去年 7 月的約 1 萬 4,000 個地址上升至目前的 3 萬 5,500 多個。Elliptic 表示，A7A5 累計兌換量已達 173 億美元，其中盧布/A7A5 交易對約佔 112 億美元，USDT/A7A5 交易對約為 61 億美元，「顯示此穩定幣已成為盧布與泰達幣(USDT)之間的橋接資產」。
不過，隨著美國、英國與歐盟對俄國的加密產業祭出第二波制裁，A7A5 的成長明顯趨緩。Elliptic 指出，儘管整體交易量仍高，市場對該資產的需求已有降溫跡象。當前 A7A5 發行量超過 425 億枚，總市值約為 5 億 4,700 萬美元（約新台幣 8,032 億元），但單日交易額相比高峰期已出現下滑，從過去的每日 15 億美元（約新台幣 22 兆元）跌至 5 億美元（約新台幣 7 兆元）左右。
儘管如此，A7A5 在俄羅斯官方國際支付體系中仍被視為以盧布計價的潛在「安全資產」。不過，就目前情況而言，泰達幣(USDT)仍為俄羅斯逃避西方封鎖的主要工具，「穩定幣市場的避險首選地位依然屬於 USDT」。
評論：A7A5 的命運高度依賴西方制裁的嚴厲程度，以及俄羅斯本身對數位資產政策的轉向。在加密貨幣逐漸牽動地緣政治神經的背景下，A7A5 此類工具的興起不僅反映出制裁規避的現實，也預示了加密市場日益複雜的合規挑戰與監管競爭。
關鍵詞：A7A5、俄羅斯、穩定幣、區塊鏈、制裁規避、加密貨幣交易、泰達幣(USDT)、以太幣(ETH)、波場幣(TRX)、Promsvyazbank
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