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根據 Elliptic 的最新報告指出，伊朗中央銀行於 2025 年起至少購買了價值 5.07 億美元（約新台幣 7,440 億元）的穩定幣泰達幣(USDT)，作為限制國際制裁下的金融替代工具。報告顯示，儘管伊朗長期受到美元交易限制，其政府成功透過穩定幣作為「價值儲存」與「國際結算」手段，防衛本國貨幣里亞爾的價值。
根據 Elliptic 的追蹤發現，自 2025 年春季以來，與伊朗中央銀行高度關聯的加密錢包出現大量泰達幣(USDT)交易，這些資金透過阿拉伯聯合大公國迪拉姆(AED)等中轉貨幣進出，並於公鏈上完成交易。進口的泰達幣被投放至本地市場，協助提供穩定的美元流動性，同時減緩里亞爾貶值壓力。
在資金流動方面，Elliptic 指出伊朗最大本地交易所 Nobitex 是泰達幣的主要流入口，之後資產進一步藉由 DeFi（去中心化金融）平台或跨鏈橋打散流向，降低被制裁機構追蹤的風險。但由於交易仍在公有區塊鏈上進行，所有操作都留下可辨識的數位足跡。
報告中提及，2025 年 6 月 15 日，泰達幣發行公司 Tether 主動將多個疑似伊朗央行控制的錢包列入黑名單，並凍結約 3,700 萬美元（約新台幣 543 億元）資產，凸顯即便加密資產能突破制裁限制，其背後仍存在依賴民間業者與可干預風險。
評論：這次事件成為穩定幣雙面性的典型案例。一方面，其幫助伊朗在失去傳統國際金融管道後仍能接觸到美元價值；另一方面，作為民間機構所控管的資產，其存在遭凍結或限制的實際風險，與傳統貨幣有明顯差異。
報告指出，此策略也支援伊朗與其他避開美元結算的貿易夥伴進行交易，包括提供對外匯市場的干預能力。然而，從技術角度來看，即使操作過程盡量低調，區塊鏈的公開設計使所有行為都可被日後追溯，顯示其尚無法完全取代傳統外匯機制的透明度與穩定性。
評論：專家分析認為，隨著越來越多國家思考以數位資產進行跨境金融活動，監管與技術駭客等風險將變成關鍵議題。尤其美國等先進經濟體與抖動不安的穩定幣發行者，如何回應此類「國家級」應用的挑戰，將深刻形塑未來全球金融秩序。
伊朗案例凸顯加密貨幣在經濟制裁情境下的潛在用途，也揭露了穩定幣在政策應用與被動風控間的緊張。儘管技術上具有去中心化特性，現實中卻仍逃不過「監管介入」的風險，使市場對其戰略使用前景保持高度關注。
關鍵詞：伊朗、泰達幣(USDT)、穩定幣、制裁規避、數位資產、區塊鏈、加密貨幣政策、Tether、Elliptic、國際結算
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