比特幣(BTC)跌破 9 萬美元關卡，CLARITY 法案延宕引發監管不確定性

根據 CoinDesk 的報導，於 22 日（當地時間）比特幣(BTC)再度跌破 9 萬美元整數關卡，市場對美國加密貨幣政策的不確定性快速升溫，使得「監管清晰法案」（CLARITY Act）進度的延宕成為當前最大的「不確定性」因素。

截至 22 日，比特幣報 89,582 美元，較前一日微升 0.2%，但當日盤中曾一度跌至 87,300 美元後反彈至 90,295 美元，顯示市場波動幅度依然劇烈。整體而言，本週比特幣價格下跌約 8%，震盪區間落在 87,653 至 96,875 美元之間。

加密貨幣分析師兼 Coin Bureau 共同創辦人尼克·帕克林（Nick Porklin）指出，目前比特幣的關鍵壓力來自「政策不確定性」，特別是美國監管法案進展不明。「川普總統只在達沃斯論壇發言結尾提到這項 CLARITY 法案，這顯示區塊鏈監管仍非當前核心優先。」他補充，儘管川普對外承諾將簽署該法案，但從過去數次延遲來看，這次可能同樣拖延。

帕克林進一步點出，即便美國取消對北約國家部分關稅等其他宏觀好消息出爐，仍無法推動比特幣回升。「這表明影響比特幣價格的主要不是貿易障礙，而是監管的明確性。」他認為，若 CLARITY 法案遲遲無法立法，整個產業將持續被政策迷霧所籠罩。

然而，也有觀點認為比特幣正展現出一定的「抵抗力」。BOB 共同創辦人多姆·哈茲（Dom Harz）表示，比特幣本月仍上漲 2%，展現相對於宏觀波動的韌性。他指出，在達沃斯論壇期間，各大機構和決策者也持續將比特幣納入「可靠且穩定的價值儲藏選項」來討論。

此外，哈茲提到，機構投資者不再滿足於「買入並持有比特幣」，而是在探索更具生產力的資本部署方式。「比特幣生態系若能進一步強化去中心化金融（DeFi）基礎設施，空白處就是巨大的機會。」

市場也正同時關注另一大變數──債券市場劇烈波動帶來的連鎖效應。根據全球市場分析機構 BitUnix 資料，21 日日本 30 年及 40 年國債殖利率暴漲超過 25 個基點，令流動性市場一度出現「震撼」。這波波動波及美國市場，美國 10 年期國債殖利率升抵去年 8 月以來新高。

雖然日本與美國財長在達沃斯表示將維穩債市，但 BitUnix 分析師認為僅憑言語干預遠遠不夠。市場仍面臨包括日本快速升息、日本央行干預預期、美國大選的不確定性等多重壓力。

BitUnix 補充：「這類利率市場的劇烈波動，再次突顯傳統避險資產的脆弱性。從中長期來看，比特幣做為去主權化資產（non-sovereign asset）的戰略價值可能持續提升。」

整體分析來看，本輪比特幣的價格回調與其說是受到短期衝擊，不如說是反映政策延遲、金融市場動盪與流動性收緊等結構性問題。目前市場最關心的核心仍是 CLARITY 法案何時取得進展──若延宕持續，加密貨幣市場恐將長時間陷入不確定性之中。

評論：從近期市場脈絡可見，即使有利多消息如日美協調穩市，或川普支持加密政策的言論，投資者心態並未徹底扭轉。這凸顯了監管「清晰度」對產業發展的重要性，也讓人更為期待 CLARITY 法案的明確時程與內容。