新聞 
幣種資訊 
關於我們 
根據 CryptoQuant 的最新報告，比特幣(BTC)自去年 10 月以來首次進入「實現虧損」階段，顯示市場情緒明顯轉弱。隨著網路上的平均收益轉為負數，投資人信心與獲利能力雙雙減弱，加劇了當前的市場不確定性。該機構指出，這一轉變是在投資者選擇以虧損賣出資產，而非持有獲利部位的情況下發生，可能預示著市場進入新一輪修正週期。
根據 CryptoQuant 的數據，今年以來比特幣網路的年化「淨實現收益」約為 250 萬枚 BTC，顯著低於去年同期的 440 萬枚 BTC。這一數據不僅接近 2022 年 3 月的水準，也呼應當時熊市初期即將展開的市場氛圍。同期內，投資人累積實現的淨虧損達 6.9 萬枚 BTC，顯示出拋售行為日益頻繁，並非單純反映獲利了結，而是投資者對未來比特幣價格的「信心不足」。
CryptoQuant 也指出，自 2024 年 1 月以來，比特幣的「利潤實現動能」明顯減弱，即使價格短期回升，投資者仍較少選擇高點獲利出場。報告中分析，這代表價格上漲未必伴隨實質性的買盤支持，是需求疲弱的信號之一，容易造成漲勢缺乏延續性。
這類現象與比特幣在 2021 至 2022 年從牛市轉入熊市時呈現的模式相似。當時市場經歷了實現利潤高點後的逐漸下滑，最終轉為實現虧損，接著出現長時間的價格修正。CryptoQuant 表示，「歷史不會完全重演，但市場行為常存在相似的模式」，提醒投資者應提升風險意識，避免非理性操作。
此外，觀察年化的實現收益變化，也進一步強化市場正脫離「強勁多頭」的判斷。CryptoQuant 的報告指出，相較於 2023 年 10 月的 440 萬 BTC，最新年化實現收益滑落至 250 萬 BTC，意味獲利了結的交易大幅減少。這反映出市場缺乏推動上漲的資金與動力，是價格易回落的重要背景。
儘管進入「實現虧損」區間並不必然代表比特幣價格將立刻下跌，但這通常會伴隨波動性上升與投機氛圍轉弱的情況。CryptoQuant 指出，過去經驗顯示，若此狀況延續，價格將更易受拋售壓力影響，短期反彈也較難延續。評論：就目前觀察，若沒有強勁買方重新介入，比特幣在未來一段時間內可能以區間震盪為主，上行空間有限。
面對這種以「實現虧損」、「利潤壓縮」為特徵的市場結構變化，市場普遍認為信心重建與買氣復甦將是關鍵。在機構投資人尚未明顯回流、市場籌碼傾向變重之際，比特幣短期要恢復強勢走勢面臨挑戰。未來幾週的波動走勢，將成為觀察市場重拾樂觀關鍵信號的重要時點。
（資料來源：CryptoQuant，24 日）
留言 0