越南啟動加密貨幣交易所申請　政策試點邁入新階段

在經過長時間籌備後，越南政府正式啟動加密貨幣交易平台的申請受理，揭開由國家主導的數位資產試點階段新篇章。根據《Vietnam News》的報導，於 1 月 20 日（當地時間），越南證券委員會（SSC）宣佈開放加密貨幣交易所設立申請，這是越南財政部於去年底發布的第 96 號行政命令《關於加密資產行政程序》的實施成果，象徵越南首次建立合法「加密貨幣」市場即將進入試營運。

此次政策推進的背景，與 1 月 1 日剛生效的《數位科技產業法》密切相關。該法首次在越南法律體系中明確定義「數位資產」與「加密資產」，並將加密貨幣視為一種「財產」形式予以承認，然而，該法仍禁止其作為「法定貨幣」用途，也就是說，作為支付工具的使用仍不被允許。透過此次試點，官方期望逐步建立健全的「法規架構」，強化對產業發展的全盤監管力度。

越南傳統金融業者躍躍欲試

儘管以往試點計畫因門檻過高無人參與，情勢近日出現轉機。越南媒體報導指出，目前已有超過 10 間本地證券行與銀行表達參與意願，包括 SSI 證券與 VIX 證券皆已設立相關子公司或分支機構，準備進軍數位資產市場。例如，SSI 早在 2022 年即籌組數位子公司「SSI Digital」，而 VIX 亦規劃透過交易平台「VIXEX」切入市場。此外，多家國內銀行如軍人銀行（Military Bank）、Techcombank、VPBank 等皆表達申請意願。

不過，目前尚無任何平台取得官方核准，也未有具體受理件數與審查進度公開。業者普遍對監管框架仍觀望，傾向取得批准後才進行部署。

高壁壘伴隨高期望的監管方針

越南向來對加密資產採取審慎管理，在亞洲區屬於「限制性開放」模式。政府於去年 9 月明確指出將推行為期 5 年的市場試點計畫，期間對於特定幣種與資本流動實施嚴格限制。其中包括禁止發行與法幣或有價證券掛鉤的「穩定幣」，以及外資持股不得超過 49%。

准許門檻亦頗為嚴格。申請單位必須是在地法人，實收資本需超過 10 兆越南盾（折合約新台幣 5,578 億元或約 3.8 億美元），且其中超過 65% 的股份須由機構投資人持有。

評論：越南試圖於「區塊鏈創新」和「金融秩序」之間取得平衡點，此次政策推進可視為政策審慎轉向的具體表現。雖初期採取高門檻與限制性策略，但這也反映該國重視「投資人保護」及「法制保障」的整體政策脈絡。

面對國際加密市場相繼納入主流金融體制，例如美國已有比特幣現貨 ETF 上市，越南亦在參考全球趨勢後選擇以「循序漸進、規範導向」的方式開發「加密貨幣」市場潛力。產業界普遍認為，在健全的法律基礎與明確監理框架下，當地加密貨幣生態系有望實現「可持續性成長」。