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韓國正式推動代幣證券法制化，為 STO 發行與交易建立法理依據
根據韓國聯合通訊社（Yonhap News）24 日報導，韓國政府正加速推動利用分散式帳本技術（DLT）發行的證券型代幣（STO）法制化，國會已通過《資本市場法》與《電子證券法》等重要修法案，為代幣證券的發行與交易建立首次明確的「法律基礎」。
根據這項修法內容，政府將「代幣證券」定性為包含「債券型、股票型」等金融投資商品，並將其納入「電子證券」範疇，意味著將可在傳統金融市場中進行合法交易。過去由於代幣資產標準不一，投資業者被禁止中介此類商品，如今在制度上獲得合法地位後，投資仲介商如券商將可提供代幣證券相關服務。
韓國政府表示，這項制度將提升大眾投資參與度，並強化資訊透明度，期盼為整體市場帶來正面效應。法案預計將在總統批准並公告後，於 2027 年 1 月正式上路。
金融委員會領軍籌組「代幣證券委員會」，保障市場秩序與法遵
韓國金融委員會（FSC）將主導該制度的具體執行，計劃聯合金融監督院、韓國預託結算院、金融投資協會及業界專家等組織「代幣證券委員會」。該機構將負責代幣證券生態系的基礎建設、法律詮釋，以及市場風險控管等制度設計工作。
政府強調，在代幣證券制度實施前，將透過業界與基礎設施單位的合作，建立涵蓋「發行—流通—保護」全流程的合規網絡，以確保制度落地後具備完整框架與配套。
數位資產監管改革加速，考慮開放比特幣 ETF 與穩定幣立法
此次 STO 法制化也被視為韓國針對加密貨幣監理政策轉向的延伸。政府於上週公布《2026 年經濟成長戰略》時，表示正積極「研議比特幣(BTC) ETF」納入市場的可能性，此舉可望重啟自 2017 年以來遭禁的加密貨幣 ETF 框架。
儘管美國證券交易委員會（SEC）已於 2024 年批准比特幣 ETF，韓國金融委員會依舊維持國內禁令，但面對美國、香港等市場的快速發展，如今有意順勢鬆綁。評論：比特幣 ETF 若開放，將為韓國資本與國際接軌創造新契機。
此外，包含穩定幣在內的《數位資產基本法 第二階段》也將於今年第一季啟動立法程序。目前草案中的投資人保護條款已獲共識，包括限制發行方破產風險、賦予營運商無過失責任等規定。不過，由於金融委員會與韓國銀行針對「法幣掛鉤發行權限」意見分歧，預定實施時程被延後至 2026 年初。
企業能投資虛擬資產，法人參與門檻預計下降
韓國政府為拓展機構參與市場的可能性，也正在研議允許企業將「年度自有資本最多 5%」用於投資「市值排名前 20」的數位資產。若政策確定，投資門檻將全面鬆綁，具體草案預計最快於 1 月至 2 月間對外公布。
過去企業參與加密貨幣市場在韓國受限甚多，金融監管機構普遍對法人機構購買與持有虛擬資產採保留態度。此次政策轉向將有助引入制度型資金，加速資本市場與加密資產市場的整合。
評論：韓國近期推動 STO 制度、比特幣 ETF 與穩定幣監管的系列行動，反映出其積極爭取全球「資產代幣化市場」主導權的企圖心。隨制度完善，傳統金融與區塊鏈技術的融合應有助提升整體競爭力，韓國極有可能成為亞洲率先實現加密資產合法流通的先驅市場之一。
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