Kraken 推出 Ink Layer2 鎖倉價值突破 5 億美元，Tydro 借貸與 INK 代幣空投成主因

根據 TokenPost 於 6 日（當地時間）的報導，由中心化交易所 Kraken 開發的以太坊擴充層解決方案「Ink」，其總鎖倉價值（TVL）已突破 5 億美元（約新台幣 7244 億元），展現出迅速的成長動能。主要推升因素包括 DeFi 借貸應用 Tydro 的成功部署，以及市場對未來 INK 代幣發行的高度期待。

根據區塊鏈數據平台 DefiLlama 的統計，截至目前，Ink 的 TVL 為 5 億 300 萬美元（約新台幣 7287 億元），較前一日成長 3%。自 2024 年 12 月主網上線以來，起初 TVL 僅落在 1,000 萬美元（約新台幣 145 億元）之內，如今已躍升至新興主流擴充網路之列；其中，DeFi 借貸協議 Tydro 貢獻良多。

Tydro 成為 Ink 生態系成長的核心動能。這是一個基於 Aave 開源技術量身打造的去中心化借貸平台，自 2023 年 10 月啟動以來，現已吸納約 4.466 億美元（約新台幣 6471 億元）的流動性，占據整體 TVL 多數。其借貸市場總規模達 7.375 億美元，其中 4.438 億美元為可供借出的資產，約 2.937 億美元（約新台幣 4255 億元）已被借出。

除了 Tydro 外，Ink 上亦有如 Nado 與 Velodrome 等規模較小的協議，分別擁有約 4,080 萬美元（約新台幣 591 億元）與 1,400 萬美元（約新台幣 203 億元）TVL。然而，目前 Ink 的流動性流入大多集中至 Tydro，也進一步鞏固了市場對這條新 Layer2 網路的信心。

另一方面，以太幣(ETH) 近來漲勢也助推 TVL 數據。目前 ETH 報價約為 3,197 美元（約新台幣 462 萬元），較上週上漲近 8%。由於 Ink 生態中多數資產與 ETH 掛勾，因此其價格攀升也直接推升了鎖倉總額。

此外，Kraken 正籌備發行其原生代幣 INK，再加上預期將透過「Kraken Drops」空投策略向符合資格的用戶發放代幣，進一步刺激資金湧入生態。儘管截至目前，INK 代幣的詳細發行規劃或具體時程尚未揭露，但空投與獎勵預期已成為資金聚集的重要驅動。【評論】這類市場心理驅動的流動性提高，對項目早期表現有明顯正向效應，但也可能產生對代幣獎勵依賴的投資結構風險。

儘管鎖倉金額增幅顯著，Ink 的每日活躍用戶卻持續下降。據統計，Ink 在 2025 年 3 月曾創下每日超過 15.7 萬名使用者的高峰，但目前僅剩約 4.9 萬名活躍者。此一「TVL 上升、活躍度下降」的現象顯示，雖有大量資產流入，但實際使用行為未同步增長。【評論】這種不對稱成長恐限制 Ink 的長期網路效用與使用者黏著度，顯示目前生態建設仍偏重機構型資金驅動，而非大眾參與。

總體而言，Ink 的成長動能來自於 Tydro 借貸應用的流動性吸引力，以及對 INK 代幣空投與整合增值服務的期待。但在活躍用戶持續下滑的情況下，若未能建立更穩固、實用性強的生態環境，未來仍需觀察其成長能否轉化為可持續的網路效應。

關鍵詞：INK、Ink Layer2、Tydro、TVL、空投、ETH、Kraken