中國央行改革數位人民幣制度：2026 年起全國推行、引入雙層架構與付息機制

中國人民銀行宣佈重大改革計畫，重新設計數位人民幣的運作機制，並將自 2026 年 1 月 1 日起正式施行。該「執行方案」標誌著中央銀行數位貨幣（CBDC）經過近十年開發與試點後，邁向全國推行階段，涵蓋發行、流通、管理及應用等多方面變革。

根據《第一財經》的報導，中國人民銀行副行長陸磊指出，新版制度將兼顧「技術穩定性」與「貨幣體系下的治理效率」，並由中央銀行主導技術支援與監督工作。他強調，數位人民幣將完整具備「貨幣計價」、「價值儲存」與「跨境支付」等功能，未來更將成為金融穩定的重要工具。

重點變革：引入雙層架構與「付息」制度

本次執行方案的核心之一是採用「雙層運行架構」。根據規劃，商業銀行與金融機構將可根據用戶在數位錢包中的餘額，對資產端和負債端進行自主運營，並支付一定金額的「利息」。市場分析認為，這種具「兼容性激勵機制」的設計，將增強數位人民幣的實際持有價值，有助提升用戶的主動接受度，與現有現金及行動支付系統形成明顯區隔。

評論：這一付息模型顯示中國有意將數位人民幣作為具備「資產化潛力」的貨幣工具，對全球 CBDC 發展具有示範效應。

上海外設運營中心，專注跨境支付與區塊鏈應用

中國政府早前已在上海設立數位人民幣運營中心，作為全國推動數位貨幣基礎建設的重點據點。該中心負責涵蓋三大核心領域：一是支持國際結算所需的全球支付網路建設；二是發展基於區塊鏈技術的數位化服務；三是推動數位資產平台開發。

此外，中國人民銀行也計劃內部成立「數位人民幣管理委員會」，將進一步明確不同市場參與方的職責分工與監管責任，以強化整體治理架構。

過去教訓：擺脫 mBridge 停擺陰影，重啟國際化佈局

值得注意的是，中國在此輪改革中也試圖擺脫過去國際合作受挫的陰影。其中，由國際清算銀行（BIS）牽頭、原預計打造多國跨境支付系統的「mBridge」專案，因技術濫用風險與繞過制裁的疑慮，於去年遭 BIS 停止參與，令中國拓展 CBDC 國際化受阻。

另一方面，自 2019 年起推動數位人民幣以來，中國亦面對本地用戶採用率不溫不火、以及支付寶與微信支付等傳統行動支付工具的激烈競爭。對此，復旦大學金融科技研究中心主任 Charles Chang（張誠）指出：「數位人民幣在實際使用上仍存在許多瓶頸。」

評論：未來數位人民幣能否成功，取決於中國人民銀行的制度執行力，以及是否能有效協調民間部門利益、回應用戶需求。

根據《第一財經》的報導，數位人民幣的全國部署不僅將強化中國內部金融基建，也可能為其他有意發展 CBDC 的國家提供參考典範。標誌著中國將政策重點由失敗國際合作轉向本國數位金融體系升級。