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在比特幣(BTC)價格徘徊於9萬1,000美元的區間（約新台幣1,341萬元），市場籠罩在極度「恐懼」情緒之際，長期看多比特幣、主張未來價格將突破100萬美元（約新台幣1億4,738萬元）的前 Blockstream 戰略長官 Sampson Mow（山姆森·莫）表示，目前的價格修正並不意味著市場即將進入「熊市」，僅是長期上升趨勢中的暫時性調整。
根據 CryptoSlate 的報導，於 24 日（當地時間），Mow 表示，若從宏觀結構來看，幾個主導市場的長期「關鍵因素」依舊穩固，包括比特幣發行量限定為2,100萬枚、現貨比特幣 ETF 推動的資產累積效應、四年一次的「減半」所導致的供給減少，以及來自機構與主權層級的長期買盤。他指出：「這場回調並不符合以往多年的熊市特徵，也無法構成結構性轉弱的訊號。」
Mow 的評論背景是在比特幣自短期高點10萬5,000至11萬美元（約新台幣1,546萬元至1,617萬元）回跌至現價區間的波動過程中。特別是在 11 月 17 日，加密貨幣 ETF 單日出現 4.37 億美元（約新台幣643億元）的大規模資金淨流出，加劇投資人信心危機的同時，他的發言為市場中的「長期多頭」注入一劑強心針。
衍生性商品市場同樣反映出緊張氣氛。截至報導公布之時，比特幣永續合約的未平倉量降至 7.72 億美元（約新台幣1,133億元）、比特幣期貨也僅剩 43 億美元（約新台幣6,311億元），較 10 月底明顯縮減。此外，目前比特幣的「內含波動率」為 53.26，以太幣(ETH)則高達 80.46，顯示市場對短期下行風險有所預期，但也未顯著押注極端性波動。
評論：Mow 否認進入「熊市」的說法，反映出他對比特幣供應稀缺性與機構參與度的信仰未變。即便處於高波動與資金流出的狀態，從長期層面來看，他仍堅信這些都不足以動搖比特幣的「結構性成長潛力」。
綜合觀察，包括目前價格回調、ETF 大量贖回、恐懼與貪婪指數極端化、總市值維持在 3 兆1,200 億美元等種種情況，對 Mow 而言都不構成「長期趨勢翻轉」的明確訊號。他指出，在供給恆定與需求持續上升的架構下，比特幣的長期展望依然偏向正面。
關鍵詞：比特幣(BTC)、山姆森·莫、減半、ETF、下跌、不進熊市、現貨 ETF、內含波動率、長期多頭、機構需求
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