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一名持有大量卡爾達諾(ADA)的「巨鯨」投資人近日於鏈上發生重大損失，其在一次高風險操作中損失近600萬美元，引發社群廣泛討論。根據 The Block 於 24 日（當地時間）的報導，該交易事故與卡爾達諾鏈上的穩定幣 USDA 和去中心化交易所的流動性問題密切相關。
根據鏈上數據顯示，這位投資人長達五年未曾動用其錢包，直到最近一次性將約 1,445 萬枚卡爾達諾(ADA)，市值約690萬美元（約100億韓元），兌換為 USDA。然而由於交易在一個流動性極度稀薄的交易池中進行，最終僅換得約 84 萬 7,000 枚 USDA，損失金額高達 87%，相當於約 600 萬美元。
根據 DEX 畫面顯示，系統曾明確警告超過 87% 的「滑點」（Slippage）風險，並提示「高價格影響力」，但使用者仍選擇無視警示並強行交易。評論：這突顯流動性不足與用戶教育缺口，是整個去中心化金融生態系統中值得正視的問題。
對此意外事件，卡爾達諾(Cardano)創辦人查爾斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）認為，這很可能是一位使用經驗不足的私人密鑰代管人（Voucher Holder）所犯下的錯誤，但同時也不排除投資者蓄意以此凸顯卡爾達諾鏈上流動性匱乏的結構性問題。他強調，這起事件應成為「社群進一步教育與改善 DeFi 生態的契機」，並拒絕對該投資人提供任何形式的補償。
卡爾達諾社群中也對此表達憂慮，有聲音指出「一次錯誤的兌換行為即可能對整體生態系聲譽造成重大傷害」，批評核心團隊過度關注治理與行銷，卻忽視基礎設施如流動性供給的穩固建設。
此外，也有觀點直指本次事故凸顯卡爾達諾鏈上 DEX 體驗仍有欠缺，例如缺乏交易「批處理」（Batching）功能與自動滑點保護等必要機制，顯示技術升級的迫切性。
本月稍早，ADA 市場亦承受巨大賣壓，大型投資人於短短一週內拋售超過 400 萬枚 ADA，導致價格從 0.60 美元跌至 0.53 美元，並一度跌破 0.50 美元，目前以市值計，卡爾達諾排在第 11 名，價格仍徘徊在 0.50 美元附近，單週跌幅達 17%、單月累計下滑 22%。
這起事件亦掀起對 USDA 等穩定幣「流動性匱乏」問題的關注。部分產業人士直言，當前生態系統至少需要「10 倍以上的穩定幣流動性」才能支持現有交易需求。對此，霍斯金森回應：「穩定幣的建立與引入，並不是我個人的責任，而是整個生態共同的課題。」
評論：卡爾達諾的去中心化金融現況再次暴露在市場壓力之下，若不從基礎設施建置、用戶教育與技術治理等層面積極應對，同樣的事故可能將不斷重演。
關鍵詞：卡爾達諾(ADA)、USDA、去中心化交易所、滑點、穩定幣流動性、查爾斯·霍斯金森、加密貨幣巨鯨
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