機構買盤冷卻：數位資產財務公司退出 比特幣(BTC)買氣創今年新低

在 10 月中旬以來的加密貨幣市場調整中，企業對比特幣(BTC)與以太幣(ETH)的買盤明顯放緩，尤其是將現金資產配置為加密貨幣的「數位資產財務（DAT）」公司，近來幾乎完全從市場中消失。根據 Coinbase Institutional 投資研究主管 David Duong（大衛·杜昂）於 5 日（當地時間）發表的看法指出，自 10 月 10 日後，這類機構的比特幣買入行為幾乎停擺，至今尚未出現明顯的重返市場動向。

杜昂提到，在過去兩週內，DAT 公司對比特幣的購買量已接近今年以來的低點，即使是市場短暫反彈的日子，資金回流的力道也十分有限。評論：這現象可能反映了機構投資者對當前市場走勢缺乏信心，進而採取觀望態度。

此趨勢與近期市場中的不確定因素高度相關。杜昂進一步指出，DAT 公司過去常在市場修正期間積極進場，扮演市場支撐力量，但如今轉為被動，代表「市場信任度明顯下滑」。根據報導，多數加密財務企業的公司估值已趨近於其持有資產的淨值，股價也因為先前漲幅過大而進入修正階段。

比特幣自 10 月 10 日至 11 日短時間內大跌約 9%，從 121,500 美元（約新台幣 1,688 萬元）滑落至 110,500 美元（約新台幣 1,529 萬元）以下。到了當月中旬，價格一度跌破 105,000 美元（約新台幣 1,459 萬元），目前則回升至 114,250 美元（約新台幣 1,588 萬元）左右，呈現震盪盤整格局。

不過，並非所有 DAT 公司都選擇退場。杜昂補充道：「雖然比例極小，但仍有少數 DAT 公司在目前市況下持續買進比特幣，這些行為可能為市場提供潛在的復甦信號。」例如 BitMine 等企業，即便處於價格回調期間，仍積極進行比特幣累積。

隨著市場仍處於不確定階段，是否會有更多機構重拾加密資產投資，將成為接下來觀察的重要指標之一。「數位資產財務」企業的動向與其對市場的信心息息相關，而這類「詞」的回歸，可能象徵著熊市轉牛的前兆。