瑞波幣(XRP)五倍槓桿ETF現身美國　Volatility Shares挑戰市場風險極限

美國ETF業者Volatility Shares挑戰推出瑞波幣(XRP)五倍槓桿ETF，引發市場關注其高風險潛在影響。

根據美國證券交易委員會（SEC）24日（當地時間）公開的文件，美國上市型指數基金（ETF）專業公司Volatility Shares已申請推出一檔以瑞波幣(XRP)為主軸的「五倍槓桿ETF」，該產品每日追蹤XRP及其他主流加密貨幣五倍報酬率，屬於極高風險的衍生性ETF。若XRP單日價格上漲2%，該ETF便預期能獲得10%的報酬；但若反向下跌，亦可能面臨等比例的五倍虧損。

此舉也讓市場想起GraniteShares早前所提出的三倍槓桿XRP ETF，不過此次的五倍版本更為激進，引起專家對潛在市場波動性與風險的疑慮。分析師指出，該基金的運作可能引發更劇烈的報酬率失真與價格震盪，特別是在橫盤或震盪劇烈的市況下將加劇「波動性損耗」（volatility decay）及「複利效應」（compounding effect）帶來的預期偏差，最終導致與實際市場走勢脫節、甚至損失本金的結果。

除XRP外，Volatility Shares也同步申請以Coinbase(COIN)、Circle(CRCL)、Alphabet(GOOGL)、MicroStrategy(MSTR)等與加密貨幣產業高度關聯的公司股票為標的的五倍槓桿ETF，進一步擴展在數位資產週邊市場的槓桿布局。

ETF專家Eric Balchunas透過社群平台表示：「三倍槓桿ETF尚未通過審核，就直接遞交五倍產品企劃，幾乎像是在市場規範底線上試探極限，已經非常接近賭博的級別。」他強調即使高槓桿策略帶來吸引力的潛在報酬，但對一般投資人而言風險遠高於可控範圍。

評論：目前SEC尚未批准GraniteShares的三倍XRP槓桿ETF，Volatility Shares即提出風險更高的五倍版本，反映加密貨幣ETF市場正快速朝向「高槓桿、超短期操作」趨勢靠攏。此舉雖展現金融創新的野心，但也加劇對監管政策模糊地帶的挑戰，恐讓SEC在審查時更加謹慎，使整體加密ETF的推動進度更加雜遝。

隨著高槓桿ETF產品接連登場，市場人士擔憂投資人將被潛在高報酬吸引而忽略風險，進一步推升整體加密投資領域的「過熱」現象。投資人需認清五倍ETF屬於高度波動、極端風險投資工具，操作策略應以充足風險管理為前提。