美國稅務新規豁免比特幣未實現利得　MicroStrategy 可省下 41 億美元稅負

根據 Bloomberg 的報導，於 9 月 30 日（當地時間），美國財政部與國稅局（IRS）針對企業最低替代稅（CAMT）發佈最新指引，明確指出「未實現的加密資產盈虧」將不計入計算 CAMT 的調整財報所得（AFSI）。此舉讓持有大量比特幣(BTC)的企業——MicroStrategy(MSTR)——得以避開可能高達 41 億美元的稅務負擔，為其財務結構帶來重大利多。

這項更新為 MicroStrategy 執行長 Michael Saylor（麥可·賽勒）及其比特幣策略提供巨大喘息空間。該公司目前持有共計 640,031 枚比特幣，總市值約達 746.2 億美元，平均購入價格為 73,981 美元，未實現報酬率約為 57.6%。若依照原先預期，自 2026 年起需對其帳面收益繳納 15% 的最低稅率，恐對企業資金調度造成巨大壓力，但在新規範下，MicroStrategy 可免於這筆龐大稅負。

「我們已不再需就未實現的比特幣盈餘繳納 CAMT，」賽勒透過其社群媒體平台發表聲明指出。這不僅令公司市值免受帳面變動扭曲，更進一步穩固其市場所定位。以目前數據計算，該公司總市值約 920 億美元，若考慮完全稀釋股份，市值約為 1,020 億美元，公司整體企業價值則達到 1,060 億美元。評論：稅負豁免後的企業估值顯示 MicroStrategy 的持幣策略正轉化為實質競爭優勢。

MicroStrategy 長期面對比特幣價格劇烈波動與缺乏明確稅務規範的雙重挑戰，時常需要在財報與營運間進行戰略調整。如今，新指引不僅給予其繼續長期持幣的空間，也強化其承受市場波動的「避震能力」。評論：透過這項政策更新，類似重倉加密資產的公司可望擁有更穩定的資產管理基礎與長遠規劃能力。

市場普遍認為這項變動將引發連鎖效應，尤其在此前產業對 CAMT 是否涵蓋加密資產所釋放的未實現利得屢感不確定的背景下，此案成為首例具體豁免的標竿。不僅為數位資產會計準則提供方向，也可能促使更多企業公開並積極管理其加密資產資產配置。

評論：在監管走向仍處變動階段的當下，MicroStrategy 的案例顯示，明確政策帶來的將不只是稅務減免，更可能進一步推動企業與政府間針對數位資產的對話與合作，為整體加密產業挹注政策信心。