比特幣(BTC)逐步制度化？ETF吸金逾90億美元 引發去中心化價值爭議

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比特幣遭體制化？加密資產逐步融入傳統金融，引發去中心化理念之辯

比特幣(BTC)誕生初期，曾被視為挑戰傳統金融體系的「去中心化」實驗。但隨著近年美國金融市場快速將其納入監管與產品體系中，這場由密碼龐克推動的金融革新，其原始理念正面臨被稀釋的質疑。加密貨幣不再是在體制之外自立運行的網路貨幣，反而正逐漸被引導回它原本欲擺脫的權力結構核心。

根據 Bloomberg 的報導，於 24 日（當地時間），近期美國的監管機構與華爾街資本大量介入加密資產市場，掀起一波結構整合潮。例如，自從比特幣現貨 ETF 核准上市後，包含貝萊德(BlackRock)、富達(Fidelity)等資產管理機構，紛紛發行相關金融商品。加密貨幣正從「網路反叛工具」被重新塑造成能帶來「手續費收益」的傳統化資產類別，躍升為大型機構資產配置的一環。

目前在美國上市的多檔比特幣 ETF 已快速吸納資金。數據顯示，這些基金已累計吸收約 90 億美元（約新台幣 1.25 兆元）規模的資金流入。此現象也導致部分由黃金為基底的避險資產出現資金流出，顯示投資者正在重新評估傳統與新型資產的配置方式。

評論：這種結構轉變儘管讓監管與投資人信心提升，卻引發一項更根本的問題：加密貨幣是否正在被重新「馴化」？其原本無需信任(P2P)、透明且抗審查的特性，是否將在商品化與制度化過程中逐步淡化？

業界觀察人士指出，這不只是市場發展的「進化」，反而更像是「再馴化」（Re-domestication）。即，去中心化的初衷逐漸讓位於效率、收益與制度便利性。當年被主流輕視與排斥的比特幣，如今竟成為華爾街的主打商品之一，這看似背離初衷的發展，讓部分支持者對於加密貨幣未來方向產生疑慮。

評論：在熱錢湧入與ETF擴展的繁榮幻象背後，投資人與市場參與者或應冷靜反思——如今的加密市場，仍然是為了去除中介與實現自由金融的願景而存，抑或已悄然轉變為又一個為金融權力服務的盈利工具？

關鍵詞：比特幣(BTC)、去中心化、比特幣現貨ETF、傳統金融、再馴化、加密資產制度化