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比特幣(BTC)近日一度回升至 114,000 美元（約新台幣 1,584 萬元），顯示反彈勢頭初現，但市場內部卻憂心買盤動能正在轉弱，部分鏈上數據與交易行為更暗示短期內可能面臨價格回調風險。
根據區塊鏈數據分析公司 CryptoQuant 的資料，2024 年底以來，比特幣的「テイカー買量」（Taker Buy Volume，即主動買單數據）持續下滑，進入 2025 年以後更降至新低水準，尤以全球最大交易所幣安(Binance)為代表，買方積極性顯著降低。專家指出，這背後反映了交易者信心減弱、賣壓潛伏及對進一步修正的預期等多重因素。
Taker 買量通常用以衡量市場價格下，具攻擊性交易者下單意願。歷史上該指標快速下滑時，多半伴隨價格盤整或下修的走勢。雖然比特幣目前價格維持穩定，但若無足夠新買盤注入、補足動能，反彈行情可能轉為疲軟盤整。
市場觀察人士認為，若目前趨勢延續，比特幣短中期內或將邁入「觀望至偏空」階段。相對地，若 Taker 買量出現明顯回升，將有望釋出「多頭反撲」信號。尤其是在 10 萬美元（約新台幣 1,390 萬元）以下區間建立起紮實支撐後，新資金若湧入，幣價有機會再度掀起上攻浪潮。
儘管短期面臨調整風險，部分鏈上指標仍暗示「長期看漲」格局未變。以比特幣的 MVRV 比例為例，目前穩定維持在 2.0 水準，處於中性偏低區間，顯示市場並未過熱，可能正處於由資金慢慢吸收籌碼的「蓄勢階段」。同時，長期持有者的拋售行為明顯減少，也支撐了此一看法。
市場研究機構 Bitcoin Vector 則預測，比特幣本月有可能創下歷史新高的月線收盤價，突破 115,800 美元（約新台幣 1,610 萬元）。他們指出，整體基本面持穩，加上一段時間以來風險偏好未明顯惡化，是做多者仍存信心的重要原因。
綜合目前鏈上數據與市場情緒分析，比特幣短期走勢正處於「震盪與修正」之間的微妙平衡。評論：究竟能否恢復足夠的買盤動能，將成為第四季走勢的關鍵轉折點。未來數週觀察 Taker 買量和鏈上活動變化，將是研判市場氛圍的核心指標。
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