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微策略(MicroStrategy)共同創辦人麥可·賽勒（Michael Saylor）近日在一場播客節目中分享了他對舊有比特幣(BTC)持有者——俗稱「OG（Original Holders）」近期拋售行為的觀察。他指出，雖然這波賣壓短期內可能加重市場波動，但長遠而言，有助於提升市場穩定性並促進機構資金的流入。
根據 Saylor 的說法，這波賣壓主要來自那些早期進場、長期持有比特幣的 OG 們。他們過去累積了大量加密資產，但由於缺乏法定貨幣，面對當前信貸條件收縮的經濟環境，被迫出售一部分比特幣以應對現實財務需求。Saylor 將這種現象形容為「比特幣富人，現金貧民」，OG 們往往需透過賣幣來支付子女教育費用、購屋資金，甚至日常生活開支。他更將這類情況比擬為新創企業創辦人雖持有高額股票選擇權，卻流動性有限的困境。
儘管看似負面，但 Saylor 認為這樣的拋售行為對市場未必是壞事。他分析，市場投資人正在逐步消化這些拋售資產，從而建立新的價格支撐區間，有助於降低比特幣的波動性。「OG 們只出售他們所需資金相當數量的比特幣，這種理性的拋售行為反而促進了市場穩定，也為機構投資者進場創造安全條件，」他表示。
評論：Saylor 的觀點反映出比特幣市場正在從草根投資人主導的早期階段，正逐步邁入以機構資金為中心的新局。他認為目前 OG 賣壓並非長期利空，而是市場結構重建的必經之路。關鍵詞如「比特幣市場」、「機構投資者進場」與「市場穩定性」在這波轉變中具高度指標性。
未來若這類趨勢持續，加上大量新資金逐步從機構投資人端湧入，預期將成為支撐比特幣長期牛市的重要動能。
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