SEC監管轉向：新主席推程序導向政策　加密貨幣產業迎監管曙光

美國證券交易委員會（SEC）正對加密貨幣產業的監管方式展開重大調整。根據《金融時報》於 24 日（當地時間）的專訪，SEC 新任主席保羅·艾特金斯（Paul Atkins）表示，監管風格將從過去以「強制執法為主」的策略，轉向更具預測性與程序導向的方式。此舉與前任主席蓋瑞·詹斯勒（Gary Gensler）強硬執法的路線形成鮮明對比。

艾特金斯指出，未來在美國境內營運的加密貨幣企業，若觸及法律疑慮，SEC 將發出先期通知，讓企業得以準備應對，不再像過去僅因「技術性違反」就遭突襲式執法。未來的監管框架將提供明確的通知，以及長達數月的緩衝應變時間。他強調：「那種不打招呼就臨檢取締的日子已經過去了。如果只是技術問題，我們應該先提出警告，再給企業合理的時間因應。」

在蓋瑞·詹斯勒任內，SEC 對包括瑞波實驗室（Ripple Labs）、Terraform Labs、幣安（Binance）、Coinbase、Kraken 等大型加密貨幣公司啟動一連串執法行動。這些案件造成產業損失數千億韓圜（數億美元）法律費用，並引發業界對 SEC 執法手段的強烈批評。

對此，艾特金斯認為，過去的執法多不具預測性，也未建立案例依據，導致產業界難以依循。他形容這種方式為：「先開槍，再問話。」並建議制度上應保障企業至少六個月的緩衝期。「如果企業無法預見何時會受到調查，那根本無從合規可言。」

此一政策轉向被視為加密貨幣與數位資產產業的重要利多。尤其艾特金斯傾向認為，大多數加密貨幣本質上不屬於「證券」，因此不該受傳統證券法約束。他並指出，未來在區塊鏈上代幣化的股票與債券等金融資產，也應擁有與原始資產同等的法律效力。評論：此舉可能進一步釐清加密貨幣在法律上的定位，對產業發展方向帶來實質影響。

值得注意的是，這項轉變也被視為美國總統大選前後，加密貨幣政策可能大幅調整的另類信號。近期與川普總統有關的加密幣新聞，被廣泛報導對市場參與者造成損失；因此未來監管態度是否轉趨友善，將成為影響市場情緒的重要因素。評論：隨著政策暖風吹起，將有助於提振加密市場的信心與中長期穩定發展。