機構持股升至六成 夏普林克(SBET)以太幣(ETH)策略同步推進

夏普林克遊戲(SharpLink Gaming，SBET)的機構投資人持股比例，在最新一期13F申報中攀升至約60%。這顯示將以太幣(ETH)列為公司儲備資產的上市公司，正獲得愈來愈多傳統金融機構的青睞。

夏普林克遊戲18日（美國時間）發布聲明指出，根據最新Form 13F申報與標普全球市場財智資料，公司普通股機構持股比例較上一季上升約12個百分點，來到約60%。截至6月30日，主要機構持股人包括富達、貝萊德、海橋資本管理、文藝復興科技、吉奧德資本管理與瑞銀資產管理。

公司說明，自3月31日以來已有超過50家機構投資人新建倉位，既有持股機構也持續增持。夏普林克遊戲執行長喬瑟夫·查隆（Joseph Chalom）表示：「夏普林克機構持股的增加，反映出精明的投資人對以太幣長期機會，以及我們所打造的差異化平台有更廣泛的認識。」這番發言，將機構持股比例的上升視為以太幣財務策略獲得市場信任的指標。

不過，13F僅是機構於季末持股狀況的事後揭露文件，無法即時反映申報截止日之後的買賣變化。

13F是美國一定規模以上、擁有投資裁量權的機構投資人每季須提交的持股報告，可用於確認持股標的、股數與季末市值，但並不說明投資目的、是否涉及避險，或申報日之後的部位變動。

夏普林克遊戲機構持股比例的變化，與公司持續擴大ETH儲備同步進行。根據公司向美國證券交易委員會(SEC)提交的6月30日8-K文件，夏普林克遊戲於6月24日至26日購入1萬枚ETH，總金額為1,610萬美元。

平均購入價格為每枚ETH 1,611.04美元。同一份文件顯示，截至6月28日，公司ETH總持有量達88萬6,725枚。

持有的ETH並不只是單純儲備，還與質押（staking）策略結合。夏普林克遊戲在8-K文件中指出，截至6月28日，公司將相當部分的ETH投入原生質押與流動性質押。

具體配置為：原生ETH 63萬2,719枚、換算為LsETH的18萬1,299枚ETH，以及換算為weETH的7萬2,707枚ETH。質押是參與以太坊網路驗證並獲取獎勵的方式，在企業財務資產操作上，常被用來將持有資產與收益連結。

同一期間，公司也進行了庫藏股買回。夏普林克遊戲於6月24日至26日以平均每股4.69美元，買回213萬2,773股普通股，總金額約1,000萬美元。

公司表示，自2025年8月啟動庫藏股買回計畫以來，累計買回股數達407萬1,223股。ETH儲備擴大與庫藏股買回同步推進，凸顯公司在股票市場中提供以太幣曝險管道的定位。

指數納入也被視為擴大機構可及性的背景之一。夏普林克遊戲於6月29日被納入羅素2000與羅素3000指數。

不過，公司10-Q文件指出，指數納入雖可能提升機構能見度並帶來指數化資金的參與，但並不保證實際的投資需求或流動性。指數納入雖有助於提升被動資金的可及性，卻不足以決定股價走勢或長期供需。

這起案例也顯示ETH持有方式的變化趨勢。以太幣已不再只是交易所買賣的資產，而是與上市公司股權、質押機制和機構揭露緊密連結在一起。

本媒體先前也曾報導，自我保管與質押的資產轉移，與單純的交易所間轉帳在資產運用方式上並不相同。在解讀機構持股揭露資料時，也須留意統計方式與基準時點是否一致，如先前報導所述，13F申報中的機構持股比例在第二季升至44.2%。