原物料代幣化週增2.975億美元，RWA整體市場反減2.105億美元

代幣化「原物料」市值一週內成長2.975億美元，但整體「現實世界資產（RWA）代幣化」市場規模反而縮水2.105億美元。同屬RWA陣營，原物料、股票與基金的資金流向並不一致。

根據Token Terminal的統計，截至24日的過去7天，代幣化原物料市值增加2.975億美元。Crypto Briefing報導指出，同一期間代幣化股票增加1.662億美元，但代幣化基金減少6.742億美元，使RWA合計規模縮減2.105億美元。

這項數字顯示，RWA市場很難用單一方向概括。原物料與股票雖然成長，但基金流出規模更大，拖累整體合計金額下滑。

Token Terminal將代幣化資產分為穩定幣、代幣化基金、代幣化原物料、代幣化股票四大類。在這套分類下，即使黃金等原物料代幣市值上升，只要基金資金流出幅度更大，整體RWA市場仍會顯示為減少。

RWA指的是將公債、黃金、股票、基金等實體與金融資產以區塊鏈代幣呈現的資產。代幣化資產通常會把發行、轉移、擔保管理、結算紀錄留在鏈上。

代幣化原物料的核心是黃金。Token Terminal在2月的資料中曾說明，代幣化原物料市值一度達到61億美元，其中「泰達黃金(XAUT)」與「Paxos黃金(PAXG)」占了大部分。

泰達黃金的儲備報告顯示，流通中的XAU₮共70萬7747.09枚，每枚代幣至少以1金衡制盎司黃金作為擔保。Paxos則說明，PAXG對應倫敦良好交割標準（London Good Delivery）的1金衡制盎司黃金。

正因為這種結構，代幣化原物料市值的增加，性質上與一般加密貨幣反彈不同。黃金掛鉤代幣直接與金價、保管架構、兌回信任度綁在一起。

這也與金價先前未能站穩4500美元關卡的走勢有一定關聯，不過本週代幣化原物料整體方向，很難單純用金價一項因素解釋。

統計基準也存在差異。Token Terminal採用自家分類方式彙整代幣化資產，而CoinGecko的代幣化原物料儀表板則將目前市值列為54.54億美元。

兩項數字涵蓋範圍不同，難以直接一對一比較規模。代幣化市場規模與各資產類別占比，會因統計機構而異，這一點在先前報導中也已獲得確認。

業界仍持續擴大RWA基礎建設與代幣化股票商品。「OKX(OKX)」於19日公告推出整合型代幣化股票現貨交易，同一天也新增與股票掛鉤的X-Perp商品。

Circle在第二季財報發布會上表示，預計於9月16日以公開主網形式上線的「Arc」將支援代幣化實體資產。這股趨勢顯示，不只是原物料，股票、基金、支付基礎建設等RWA市場的各個細分領域也在同步變動。

不過，僅憑本週數據，還難以斷定RWA整體趨勢。目前可以確認的是，原物料與股票市值增加，基金則出現更大幅度的減少，使整體合計金額下滑。

代幣化資產市場接下來的走向，需要分別觀察各資產類別的資金流向與統計基準差異。Circle的Arc公開主網，預計於9月16日上線。