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摩根士丹利正評估以比特幣(BTC)等「加密貨幣」作為「擔保資產」推出「貸款」與「收益型商品」，此舉被視為該行在自建「託管」與「交易」基礎設施過程中，邁向新一階段「傳統金融版加密服務」的關鍵信號。
根據《Strategy World 2026》會議上的對談內容（當地時間本週），摩根士丹利數位資產部門負責人艾咪·奧登伯格（Amy Oldenburg）在與 Strategy 執行長馮·黎（Phong Le）的對談中，被問及銀行是否會提供「以比特幣作為抵押的貸款與收益型服務」時表示，相關內容已是公司「正在進行的討論與探索的一部分」。
奧登伯格強調，持續探索這類「比特幣擔保貸款」及「收益型商品」是整體業務「路線圖上的自然下一步」，目前市場上同類型產品數量仍然有限，顯示傳統金融機構仍處在「非常早期」的佈局階段。她特別提到，今年「去中心化金融(DeFi)」領域中的「分散式借貸」意外出現強勁動能，顯示實際需求已逐漸放大，「評論」這反映華爾街對 DeFi 所釋放的收益模式與抵押結構，開始產生更直接的關注與壓力。
在具體產品規劃上，奧登伯格證實，摩根士丹利在推出自家「託管」與「交易」解決方案之前，將優先讓旗下子公司 E*TRADE 的客戶，能在平台上直接買賣「現貨加密貨幣」。若計畫如期落地，摩根士丹利將成為美國大型銀行中，較早以「自有系統」提供「現貨加密貨幣交易」服務的機構之一。
她指出，關鍵在於「自建基礎設施」而非完全依賴第三方技術。奧登伯格回顧自己過去 13 年主導新興市場業務的經驗，認為以摩根士丹利這樣規模的機構而言，「單純依賴外部技術服務商是不足夠的」。目前摩根士丹利已在「全球加密貨幣採用率排名前 20 名國家中的 17 個市場」展開業務，這也成為該行選擇自行掌握託管與交易技術主導權的理由之一。
她表示，外界對摩根士丹利的期待標準非常明確，市場普遍視這家機構為「不得出錯（no fail）」的品牌。一旦「託管」或「交易」系統出現事故，將對信任度造成難以挽回的打擊，因此公司在設計相關「加密貨幣服務」時，會將「穩定性」與「控制權」放在首要位置。「評論」這意味著銀行更傾向在技術、風控、合規都能完全掌握的前提下，才會擴大推出比特幣等資產相關的新業務。
在資本市場產品方面，摩根士丹利投資管理（Morgan Stanley Investment Management）今年 1 月已提交「比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、Solana(SOL)」為基礎資產的「交易所交易產品(ETP)」相關文件，希望透過「制度化商品」擴大投資入口，同時搭配更嚴謹的「風險管理指引」。根據對客戶的建議，摩根士丹利一直主張「比特幣(BTC)」在整體投資組合中的「配置比例」應控制在「2% 至 4%」區間，並非否定加密資產本身，而是藉由「倉位管理」來降低波動衝擊。
「評論」從路徑上看，摩根士丹利從「現貨交易」與「自建託管」，進一步思考「比特幣擔保貸款」和「收益型商品」的可能性，已呈現出大型銀行將加密貨幣從「邊緣資產」推向「合規金融商品」的典型路線。然而，在具體推出時間與產品範圍上，仍受到「監管環境」、「內部風險標準」及「市場流動性」等多重因素制約。
未來，隨著更多「比特幣(BTC)」、「以太幣(ETH)」、「Solana(SOL)」相關產品走向「制度化」、「合規化」，摩根士丹利的後續「加密業務路線圖」預料將成為傳統金融與加密市場共同關注的焦點，特別是在「比特幣擔保貸款」、「收益型商品」以及「自建託管基礎設施」如何落地方面，市場將持續觀察其實際進度與風險控管策略。
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