哈佛資產管理減持比特幣(BTC) ETF、首度大舉布局以太幣(ETH) 現貨 ETF，釋出加密貨幣多元配置信號

根據提交的內容，以下為依指引改寫後的繁體中文新聞內文（不含標題）：

哈佛大學基金運營單位「哈佛資產管理公司（Harvard Management Company）」近期在美國監管文件中披露，其調整了對「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」現貨上場交易基金（ETF）的配置：一方面減少對「貝萊德(BlackRock)」比特幣現貨 ETF 的持有比例，同時首次增持同一機構管理的以太幣現貨 ETF。這代表哈佛基金從過去僅針對「比特幣單一資產」的曝險，轉向「比特幣+以太幣」的組合配置，被市場視為傳統機構調整「加密貨幣」投資策略的重要信號。詞

根據美國證券交易委員會（SEC）公布的 13F 報告顯示，截至 12 月 31 日（當地時間），哈佛資產管理公司持有的「貝萊德 iShares 比特幣信託 ETF」市值為 2億6,580萬美元（約 3,840億韓元），較 2025年第三季的 4億4,290萬美元（約 6,401億韓元）明顯下滑。同期持有股份數量亦自 680萬股降至約 540萬股，減少超過 100萬股，顯示其對「比特幣 ETF」的曝險正在有節奏地縮減。

同一份報告指出，哈佛資產管理公司在縮減比特幣 ETF 部位約 21% 的同時，新近買入「貝萊德 iShares 以太幣信託 ETF」。截至 12 月 31 日（當地時間），該機構已持有超過 380萬股以太幣 ETF，市值約 8,700萬美元（約 1,256億韓元）。從整體配置來看，哈佛基金一方面調降「比特幣」權重，另一方面則透過增持「以太幣 ETF」來維持其在「加密貨幣資產」大類上的總體曝險水準，而非單純撤出該資產族群。詞

這一輪「比特幣」與「以太幣」部位調整，正好發生在「加密貨幣」價格波動劇烈的階段。比特幣價格在 2025年 7月初一度突破 12萬美元（約 1億7,332萬韓元），但到 2026年 1月已跌破 9萬美元（約 1億3,0,987萬韓元）。同期「以太幣」價格則自 4,000美元（約 5,777萬韓元）上方回落至 3,000美元（約 4,333萬韓元）以下。在市場自高位進入明顯修正的背景下，哈佛基金選擇進行結構性「再平衡（rebalancing）」，看起來更像是出於「風險管理」與「分散配置」的考量，而非單純的價格投機操作。詞

哈佛大學指出，截至 2025年 6月 30日（當地時間），學校整體捐贈基金規模達 569億美元（約 82兆1,819億韓元）。若將其持有的貝萊德比特幣與以太幣 ETF 整體投資金額相加，約為 3億5,280萬美元（約 5,096億韓元），占整體資產配置的比重約 0.62%。雖然比例仍屬有限，但身為全球指標性的長期機構資本，哈佛基金選擇透過「受監管的現貨 ETF」同時參與比特幣與以太幣市場，仍被視為具有高度象徵意義。評論：對其他機構投資者而言，這類配置既維持了對成長性資產的參與度，又可在合規框架下控制營運與信評風險。

除加密相關 ETF 外，哈佛資產管理公司在同一季度也同步調整其「傳統科技股」投資組合。文件顯示，該基金增持「Alphabet（谷歌母公司）」約 1億美元（約 1,444億韓元）規模的股份，同時減持「亞馬遜（Amazon）」約 8,000萬美元（約 1,155億韓元）的持股。這被解讀為，哈佛基金在科技板塊內部權衡「成長性」與「估值」後進行結構微調，並搭配「加密貨幣 ETF」等新興資產，試圖打造多元的長期成長型投資組合。詞

哈佛的此番動作，與其他頂尖大學基金的中長期策略變化亦有呼應。2025年 11月，主打「人工智慧(AI) 驅動」策略的對沖基金「Numerai（努美瑞）」宣布完成一輪 3,000萬美元（約 433億韓元）募資，主力出資方為「若干世界頂尖大學捐贈基金」。雖然 Numerai 並未公開具體投資者名單，但將其形容為「全球最聰明、最具長期視野的資產配置者」。消息發布後，該基金原生代幣 NMR 價格一度飆升超過 40%。評論：這顯示名校基金更傾向以「股權投資 + 代幣相關敘事」的組合方式，間接參與「AI+加密」賽道。

在整體風格上，名校基金普遍以「保守紀律」與「長期投資哲學」著稱。近年來，這類機構多半不選擇直接在鏈上購買代幣，而是透過「比特幣(BTC)・以太幣(ETH) 現貨 ETF」、AI 對沖基金或股權投資等「受監管的制度性工具」，逐步擴大對「加密貨幣」與「Web3」領域的間接曝險。此次哈佛資產管理公司調整 ETF 組合，正是一個從「單一比特幣暴露」走向涵蓋以太幣在內的「多元加密資產策略」的具體案例。詞

多位市場分析師指出，像大學捐贈基金與退休基金這類「長期耐心資本」，目前主要透過「ETF、主題基金與股權投資」等方式，逐步切入「加密貨幣」市場。雖然投資比重在整體資產中仍屬「小數點級別」，但由於這些機構對「監管合規、資訊透明與治理結構」有極高要求，其持續進場有望推動加密市場加速朝「制度化、合規化」方向演進。評論：一旦監管框架與產品結構更成熟，這些長期資本提高配置權重的門檻也會同步降低。

綜合來看，哈佛資產管理公司此次調整比特幣與以太幣 ETF 部位，更接近於在價格波動與市場修正階段進行的「結構性再平衡」，而非短期行情押注。在不完全退出「比特幣(BTC)」的前提下，透過增持「以太幣(ETH)」來優化風險與報酬結構，反映出長期機構對「多資產加密配置」的偏好。未來，隨著更多名校基金與大型機構明確揭示其在「加密貨幣 ETF」及「AI 主題基金」中的參與比例與策略，整個「加密貨幣」市場的機構化速度與路徑，將可能變得更加清晰。詞