比特幣(BTC)新年漲 3.7% 勝過美股與黃金、零售資金回流高風險代幣

根據 TokenPost 於 2026 年 1 月的報導，比特幣(BTC)於新年首週表現強勁，不僅跑贏主要美股指數，也超越了傳統避險資產黃金，展現其作為「分散投資資產」的重新價值。與此同時，以太幣(ETH)的衍生品市場顯示出「風險重設」的跡象，而「股票永續合約」則開始吸引零售投資者，成為傳統 ETF 的區塊鏈替代方案。

比特幣走勢強勁，壓倒股市與黃金

在 2026 年的第一週裡，當標準普爾 500 指數(S&P 500)與那斯達克 100 指數(Nasdaq 100)分別回落 1.1% 與 1.7%，黃金價格則下跌 3% 時，比特幣卻逆勢上漲 3.7%。這種「去耦合」現象使比特幣在傳統市場不穩定時展現出與股票與黃金不同的走勢，也凸顯其避險與風險資產間的多元定位。評論：這可能代表機構投資者重新評估比特幣在投資組合中的價值，但後續是否延續仍取決於整體宏觀經濟走向。

高波動幣領漲，零售資金回歸現象明顯

除了比特幣，鏈上資金亦流入高波動性幣種，顯示投資人風險偏好提升。其中，Launchpad 概念代幣平均漲幅高達 27.8%，模組化區塊鏈代幣上漲 21%，人工智慧相關代幣走高 19.4%，去中心化物理基礎設施（DePIN）與 Solana(SOL) 生態相關幣分別上漲 18.9% 與 16.1%。在 Launchpad 相關板塊中，MetaDAO 成為核心多頭領袖，推動整個板塊出現同步上漲。評論：此現象反映市場對區塊鏈基礎建設題材的全面押注，而非單一項目的炒作。若預期於 2036 年完成監管框架落地，這些目前被視為投機性質較高的基礎設施，或將轉型成為主流生態的關鍵組件。

以太幣衍生品市場顯示「健康調整」

儘管整體市場氣氛活躍，但以太幣的衍生品市場卻呈現出另一種狀況。根據報導，2025 年 12 月 ETH 永續合約交易量相比前月下滑約 31%，但未平倉量（Open Interest）大幅上升 63%。這意味著市場參與者逐步建立長期倉位，而非短期炒作。同時，強制平倉金額同比下降 56%，顯示槓桿風險受到控制。評論：這是相對成熟市場的典型特徵，也顯示以太坊生態系統正在進行「健康的再配置」。

股票永續合約：零售加密投資者的新入口

股票永續合約（Equity Perps）正在成為傳統槓桿 ETF 的替代品，逐漸吸引加密市場的零售投資者。據摩根大通預估，2025 年零售股票資金流入量將較去年成長逾 50%，甚至超越 2021 年的「迷因股狂熱」。雖然過去大多數這類需求導入傳統槓桿 ETF，但其每日重新平衡機制導致長期持有表現不佳。

與此相對，股票永續合約能夠免於每日重置，提供更穩定透明的槓桿投資體驗。例如，Hyperliquid 自 2025 年第四季以來累計交易量已高達 12.9 億美元，平均日成交量維持在 2 至 3 億美元間。目前主要平台包括 Hyperliquid 和正積極擴張的 Lighter。然而，在傳統市場休市期間，部分平台報酬機制波動大，引發資金流出，因此仍須時間推動市場成熟。

評論：股票永續合約的未來將取決於是否能有效接觸零售投資者。Coinbase 與 Robinhood 已開始探索代幣化股票業務，若推出合規的永續合約，即便僅承接傳統 ETF 市場的 5% 交易量，亦有望令 Coinbase 交易量成長逾七成、Robinhood 增幅達 17%。

總結來看，比特幣的獨立上漲強化其多重資產屬性，而市場對於高風險代幣與股票永續合約的押注，則反映出零售投資者的回歸與多元化策略的積極部署。以太幣衍生品的冷靜調整也證實市場體質走向成熟。在監管進一步明朗化的前提下，這些實驗性金融商品正逐漸演變為可實際應用的基礎架構工具，並為未來加密資產金融市場打下基礎。