比特幣(BTC)兩月大跌 30%　機構資金轉向黃金避險資產

根據 TokenPost 於 24 日（當地時間）的報導，比特幣(BTC)近期交易價格落在 87,700 美元（約新台幣 1,262 萬元）附近，距離 10 月時的高點已下跌約 30%。與此同時，實體資產如黃金價格則強勢上漲，年內漲幅接近 70%。儘管比特幣過去常被譽為「數位黃金」，但今年在宏觀局勢變化下，市場明顯更偏好像黃金這類具避險特性的傳統資產。

需求出現轉變的關鍵在於地緣政治風險升溫、貿易政策不確定性增加，以及美國長期財政赤字等壓力，使得資金重新流向如黃金等傳統「避風港」。根據報導，黃金年初價格為每盎司 3,860 美元，目前已升至 4,480 美元（約新台幣 644 萬 4,000 元），漲幅相當顯著。相比之下，比特幣在同期間內下跌約 6%。

市場資金流向黃金 ETF，機構資金撤離加密市場

自 10 月以來，金價與比特幣走勢呈現明顯對比。根據德意志銀行資料，比特幣自 12 萬 6,272 美元的高點回落約 30~31%，而黃金則在同一期間上漲約 15~16%。在年底流動性下滑的環境下，政策不確定性風險重新升高，大量資金自加密投資商品撤出，轉而湧入黃金 ETF。

此外，美國實質利率維持在相對高檔，這對不具利息收入的比特幣等高風險資產構成額外壓力。加上槓桿操作普及，導致加密貨幣市場出現一波接一波的清算，引發快速回調。

關鍵的是，資料顯示這波回調並非源自個人投資者恐慌拋售。鏈上數據指出，小額錢包持有人仍穩定持有比特幣，分析認為此波下跌主因來自於機構投資者進行資產重分配以及衍生品市場的短期調整。

技術面接近收斂，突破方向備受關注

從技術圖表觀察，比特幣目前維持在每單位 86,500~86,700 美元（約新台幣 1,246 萬元）區間整理，形成短線支撐區。二小時 K 線圖中，50 日指數移動平均線（EMA）與 100 日 EMA 分別壓在 87,750 與 87,980 美元一帶；價位走勢呈現「狹幅震盪」，K 線常出現十字星與小實體蠟燭圖，市況明顯陷入觀望。

相對強弱指數（RSI）則持續維持在 52 附近，形成低點抬高的「多頭背離」，是潛在的反轉訊號之一。綜合目前型態來看，下行通道逐漸收斂為楔形（Wedge）結構，若賣壓減弱，有望上演突破行情。

目前多空關鍵價位已成定調，上方第一道壓力為 88,800 美元（約新台幣 1,277 萬元），若有效突破，有望展開反彈至 90,600 美元（約新台幣 1,303 萬元）甚至 92,700 美元（約新台幣 1,333 萬元）。反之，若守不住 86,500 美元支撐，價格恐再度探底至 83,800 美元（約新台幣 1,205 萬元），甚至 81,600 美元（約新台幣 1,174 萬元）水準。

評論：比特幣雖然遭遇短線技術與政策面的挑戰，但個體投資者的持幣信心未遇動搖，這為後市提供潛在支撐。短期走勢將取決於美國利率政策動向與宏觀經濟回穩程度。

雖然近期比特幣表現失色而黃金強勢上行，但隨著技術形態收斂接近完成，突破的方向將成為牽動 2026 年初投資風向的關鍵指標之一。不論是上攻或下破，市場都將迎來新一輪行情主旋律。

關鍵詞：比特幣、黃金、避險資產、技術分析、加密市場資金流向