MetaPlanet 推出 MARS 與 Mercury 優先股強化比特幣(BTC)資金策略，布局美國 ADR 拓展全球投資人

根據《TokenPost》的報導，於 24 日（當地時間），東京證券交易所上市的比特幣(BTC)持有公司 MetaPlanet（以下簡稱「該公司」）正式通過多項資本結構調整提案，推出兩類新型「優先股制度」，進一步完善其比特幣購買計畫的資金來源方式。該舉措有望在「不稀釋普通股」的前提下吸引穩健型投資者，強化其比特幣策略的資金彈性。

根據公告內容，MetaPlanet 在臨時股東大會中所提出的五項議案全數獲得通過，包含發行優先股、調整股息結構，以及將股份分配給海外機構投資者等，為其拓展比特幣資產部位創造條件。

MARS 與 Mercury：雙優先股創新結構引關注

新版股息政策的關鍵在於引入了 A 類與 B 類兩種「優先股」，並分別命名為「MARS」與「Mercury」。其中 A 類為「MARS 系列（Metaplanet Adjustable Rate Security）」，採用浮動股息設計，其股息報酬將根據市價與面額的差距進行調整。若股價低於面額，投資人可獲得更高報酬，反之則較低，有助穩定股價波動。此結構靈感來自加密貨幣公司 Strategy 所推出的 SRTC 優先股，其目前年化報酬達約 10.75%，並成功助其購入超過 21,000 BTC。

B 類優先股則命名為「Mercury」，規劃年化 4.9% 固定股息，按季發放。此類股票亦設計有可轉換為普通股的權利，若公司股價中長期上漲，投資人將有額外獲利空間。該類股票於 11 月針對海外機構投資者進行第三方訂價發行，募資金額達 1,350 萬美元（約新台幣 4.3 億元），其轉換價格設定明顯高於現價，有助降低短期內的「普通股稀釋」風險。

發展比特幣資產策略並兼顧投資人保障

MetaPlanet 執行長 Simon Gerovich 強調，公司此次選擇優先股結構，是為在不發行更多普通股的前提下，繼續擴張其比特幣投資戰略。此外，伴隨優先股推出，公司將資本與資本準備金轉為「資本盈餘」，以強化可分配資本，用於股息發放或未來回購股份。

除了優先股本身設計，MARS 與 Mercury 皆搭配附帶條款，如：十年到期時公司可按 130% 原價回購（Issuer Call）、若一年內無 IPO，投資者可要求回購（Put Option）等，以平衡公司長期資產配置與投資人權益保障之間的關係。

拓展全球資金來源，美國投資市場新布局

除了在日本本土資本市場進行調整之外，MetaPlanet 同時宣布於 12 月 19 日推出美國「Level I Sponsored ADR（美國存託憑證）」計畫，使其股票以代碼 MPJPY 登陸美國場外交易市場（OTC），以美元計價。該 ADR 計畫由德意志銀行擔任跨境託管銀行，日本 MFUG 銀行為保管機構。不僅提高美國散戶與機構投資者的參與門檻，也較舊代碼 MTPLF 更具正式性與資訊透明度（註：MTPLF 並非透過官方託管機制發行）。

公司澄清，此次 ADR 發行非為籌資目的，亦不影響既有普通股與優先股的流通性。受此利多消息激勵，發表當日 MetaPlanet 股價上漲逾 4%，收報 451 日圓，展現市場對其全球化策略的正面回應。

目標長期持幣，聚焦比特幣為核心資產

根據報導，MetaPlanet 自 2025 年起已累積購入約 29,000 BTC，目前總持有量提升至 30,823 BTC，總市值約折合 40 億新台幣。雖受到近期加密貨幣市場波動影響，其短期內一度暫緩購幣行動，但已透過比特幣擔保貸款獲得約 1.3 億美元資金，繼續強化戰略執行力。

評論：MetaPlanet 的最新資金政策除了證明其積極擴大比特幣部位的決心，也展現對傳統金融工具（如優先股與 ADR）的靈活運用，對其他加密貨幣相關企業亦可能產生示範作用。

整體而言，MetaPlanet 正以不稀釋普通股的前提下，透過創新型優先股與美元市場途徑，打造全球投資人參與比特幣相關資產的橋梁。此舉不僅能強化公司資本結構，亦有助提升全球加密產業的金融成熟度與專業可信度。

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