比特幣(BTC)展現相對強勢：Glassnode 指出資本集中趨勢延續，領導地位仍具挑戰

根據區塊鏈數據分析平台 Glassnode 的最新報告指出，近三個月來，比特幣(BTC)的投資報酬率優於多數加密貨幣板塊，顯示「市場資本仍集中於比特幣」，在整體行情不明的狀況下，投資人傾向選擇更具「安全性」的資產。

根據 Glassnode 於 24 日（當地時間）的報導，多數熱門主題板塊如人工智慧（AI）、迷因幣與實體資產代幣化（RWA）等，表現皆不及比特幣，突顯出比特幣的市場強勢地位。儘管比特幣在該期間內下跌了約 26%，但比整體加密貨幣市場 27.5% 的平均跌幅要小。玻璃節點分析指出，這表明比特幣依然是相對強勢的資產。

評論：從資金流的角度來看，比特幣顯示出相對抗跌，也反映出市場避險情緒升高。

另一方面，比特幣研究機構 Bitcoin Vector 對市場資本動態持有不同看法。他們認為，比特幣僅在今年上半年主導市場，但進入下半年後，市場轉向更加分散。報告中指出：「雖然比特幣的市場佔有率（Dominance）下降，其他如以太幣(ETH)的份額增高，但其市場所謂『領導地位』尚未重新確立。」

Bitcoin Vector 補充，今年下半年經歷多波稱為「去槓桿化（Deleveraging）」的下修情形，市場雖有反彈動作但整體投資氣氛疲弱，這顯示市場參與者對比特幣的領導性仍存在不確定感，整體市場也遲遲無法找到新的趨勢方向。

目前整體市場依然深受去槓桿化影響，投資人多採取觀望策略。正因如此，比特幣未來能否再度成為新一輪價格循環的中心，成為市場觀察重點之一。

評論：比特幣的抗跌特性，可能成為未來資本重新進場時的焦點，但需密切觀察其是否能重新領導市場走向。

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