GameStop 第三季財報不如預期：比特幣(BTC)未實現虧損近 900 萬美元、股價重挫逾 4%

根據 CNBC 的報導，於 24 日（當地時間），美國遊戲零售商 GameStop(GME) 公布 2025 會計年度第三季財報，營收與市場預期明顯落差，導致股價當日盤中一度重挫超過 4%。其中，主營業務收入下降與比特幣(BTC) 帶來的投資損益波動，被視為拖累表現的主要因素。

本季 GameStop 營收為 8.21 億美元，遠低於市場預估的 9.87 億美元。財報公布後，市場即出現負面反應，使得股價迅速下挫，顯示出投資人對其獲利能力的擔憂。

根據 GameStop 財報數據，該公司目前持有 4,710 枚比特幣。雖然年初至今累計仍有 1,940 萬美元的未實現收益，但光是第三季期間便遭遇約 900 萬美元的未實現虧損，顯示比特幣價格出現明顯回落。加密貨幣價格的劇烈波動為公司財務帶來不確定性，也讓其「資產多元化」策略成效遭受質疑。

GameStop 自年初啟動布局數位資產策略，試圖突破傳統零售銷售瓶頸。不過，主營業務獲利不振，加上數位資產市場起伏劇烈，使這一戰略成效未臻理想。

業界分析師指出，GameStop 若要提升長期收益穩定性，僅仰賴持有比特幣並非可持續方案，更需發展包含 NFT 商品、鏈上遊戲經濟與元宇宙零售等更具結構性的收入來源模式。雖然加密貨幣資產如比特幣在財報中已顯現一定影響力，但頻繁的價格變化仍可能對季度業績構成顯著風險因子。

評論：此一情況再次突顯出企業在進行「數位資產配置」時，應同時考慮價格波動與營運模式的匹配度。如何將區塊鏈技術及其資產應用深化至核心業務，將是 GameStop 等傳統企業數位轉型的關鍵考驗。

關鍵詞：GameStop、比特幣(BTC)、數位資產、未實現虧損、季度財報、股價下跌、營收不如預期、資產配置、NFT、元宇宙