比特幣(BTC)再現算力絲帶買入信號　鏈上數據暗示多頭即將回歸

根據 Capriole Investments 的分析平台顯示，比特幣(BTC)的一項重要鏈上技術指標「算力絲帶（Hash Ribbons）」於 2025 年再次發出「買入信號」，這已是今年以來第五次出現此訊號。這項指標歷來常在幣價大幅下挫後成功預示新一輪的中長期反彈，因此備受市場關注。

「算力絲帶」透過觀察比特幣挖礦算力的 30 日與 60 日移動平均線變化，來追蹤礦工「投降」與市場復甦之間的關聯。根據 Capriole 24 日的說法，當前比特幣挖礦的 30 日平均線已重新突破 60 日線，顯示市場正呈現典型的「礦工投降後反彈」階段，這通常是價格處於底部區間、可能展開新一輪上漲的跡象。該平台評論指出：「這個信號反映礦工正在面臨獲利困難與前景壓力，也意味市場可能處於超賣狀態，對長線投資人而言可能是一個進場時機。」

目前，比特幣價格在 9 萬美元（約新台幣 1,323 萬元）至年初開盤價 9.3 萬美元（約新台幣 1,368 萬元）之間震盪整理。在 11 月 21 日時甚至一度下探至 8 萬 500 美元（約新台幣 1,184 萬元），與歷史高點 12.6 萬美元（約新台幣 1,852 萬元）相比，下跌幅度達 36%。

觀察過去數月，礦工的比特幣拋售行為仍在加速。Capriole 指出，隨著獲利壓力上升及現金流需求提升，「礦工止損」的鏈上數據明顯增多；與此同時，散戶參與度也出現下滑，幣安(Binance)的個人用戶入金量僅剩 400 枚比特幣，創下歷史新低，顯示市場情緒依舊疲弱。

儘管如此，這類「投降後復甦」模式在比特幣歷史中經常預示著長期反彈的起點。舉例來說，在 2023 年與 2024 年出現類似「算力絲帶買入訊號」後，比特幣皆迎來數月的強勁反彈。雖然短線仍可能面臨震盪，例如成交量低迷與價格方向不明，但鏈上數據已為中長期持有者提供堅強的技術支持。

評論：「算力絲帶」歷來於比特幣疲弱時提供價值買點，本輪買入訊號雖未必代表即刻反彈，但歷史經驗顯示這是中長線布局的潛在良機。特別是在礦工壓力醞釀結束、市場逐步修復後，多頭格局或可望重啟。

關鍵詞：比特幣、算力絲帶、礦工投降、買入信號、鏈上指標