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根據 CryptoQuant 分析師 Amr Taha 的觀察，近期由於比特幣(BTC)價格突破 9 萬 1,400 美元（約新台幣 1,343 萬元），促使散戶投資人湧入市場。根據 24 日（當地時間）數據，Binance 上單日淨買入達 6,870 枚比特幣，約合 9 億 2,200 萬美元（約新台幣 282 億元）。不過，長期持有者卻選擇趁此機會獲利了結，為市場動能踩下煞車。
Taha 指出，截至 11 月 23 日，短期持有者（持幣時間少於 155 天）的「實現市值」升至 510 億美元（約新台幣 1.5 兆元），創下 2024 年以來新高。他認為這代表大量新手投資人正在進場，而歷年多頭循環中，這樣的現象常出現在市場高點。相對地，長期持有者的實現市值則減少至約 470 億美元（約新台幣 1.38 兆元），顯示早期進場的資深投資人正將資金獲利出場。
Taha 強調：「當短期投資人積極買入、而長期投資者趁機出脫時，通常會迅速引發價格修正。」事實上，此次比特幣價格自高點向下修正約 5,000 美元（約新台幣 150 萬元），再次驗證典型的「分配週期」模式。
Binance 成為此次主要交易熱點。在價格衝破 9 萬 1,400 美元後，單日交易量高達 6,870 枚比特幣，換算市值逾 6 億 2,800 萬美元（約新台幣 1,928 億元）。然而，短暫觸及高點後，價格即出現明顯下滑。
根據市場監測機構提供的數據，過去 24 小時內，全球加密貨幣市場共有超過 6 億美元（約新台幣 182 億元）的多頭倉位遭強制平倉。其中包括一筆在 Binance 上的ETH/USDC長倉，金額高達 1,448 萬美元（約新台幣 4.4 億元）。
知名交易員 Ash Crypto 表示：「比特幣價格在短短三小時內大幅下跌超過 5,000 美元，導致整體市值蒸發約 2,000 億美元（約新台幣 5.9 兆元）。這極可能是為了重設市場槓桿部位而進行的技術性下跌。」
目前比特幣正在尋找新的方向，其價格介於主要支撐位 8 萬 4,570 美元（約新台幣 1,241 萬元）與阻力位 11 萬 2,340 美元（約新台幣 1,650 萬元）之間波動。自從在 9 萬 1,800 美元遇阻後，截至撰稿時價格已回落至約 8 萬 6,300 美元（約新台幣 1,267 萬元），過去 24 小時內跌幅達 5%。
評論：本輪比特幣走勢呈現「FOMO 驅動」與「分配壓力」交織的格局。新資金搶進挹注價格動能，但有經驗的長期持幣者卻選擇在高點調節倉位，使市場面臨下行風險。若未來短線買盤無法支撐價格走高，恐再現過去多頭尾聲時典型的修正模式。
觀察建議：當散戶買壓集中且成熟投資人開始離場時，常被視為市場過熱訊號。在支撐與阻力位間窄幅震盪的可能性上升，且波動率有擴大趨勢。建議比對歷史週期走勢，加強風險控管與資產配置策略，以應對未來數日或數週的潛在變盤。
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