Strategy CEO方雷：若資本困難且股價低於淨資產價值，將考慮策略性出售比特幣(BTC)

根據 TokenPost 於 24 日的報導，Strategy 首席執行長（CEO）Phong Le（方雷）近日表示，雖然該公司目前並無出售比特幣(BTC)的計畫，但在某些特定條件下，未來不排除進行比特幣的策略性拋售。

方雷於近期接受加密貨幣播客《What Bitcoin Did》訪談時指出，若公司股價跌破淨資產價值（NAV），且遭遇資本籌措困難，在這樣的情況下，出於數學與財務邏輯考量，才可能考慮出售持有的比特幣。他強調這樣的決策將建基於財務原則，而非情緒或市場情緒波動。

目前 Strategy 以比特幣作為資產抵押，當股價高於 NAV 時發行新股以籌資，並利用所籌資金進一步購入比特幣。這樣的操作方式不僅提升了「每股比特幣持倉量」，也擴大了整體資產配置。不過方雷也指出，當股價低於 NAV、且難以再透過增資籌集資金時，為確保公司資金流動與股東權益，局部出售比特幣將是一項可以考慮的「最終手段」。

評論：方雷此番言論展現出 Strategy 的比特幣持倉策略具一定的「彈性」，既堅持長期增持路線，同時也具備在極端市場條件下進行風險調整的靈活性。

儘管如此，方雷強調，他並非希望將 Strategy 變成「拋售比特幣的企業」，也不是公司政策的轉向，而只是維護公司財務穩定與股東利益的策略性預備。他表示，只有當迫不得已時，公司才會考慮出售比特幣。

這一立場透露出 Strategy 在管理資產與調控槓桿方面的審慎態度。從「主動增購」到「條件性出售」的思路轉變，反映出該公司在應對市場風險與資本結構時，具備理性且計算精密的策略框架。

關鍵詞：比特幣、Strategy、Phong Le、資本籌措、淨資產價值（NAV）