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以太幣(ETH)近期的漲勢雖出現些許停滯，但在機構資金強勁流入、ETF 表現亮眼等因素帶動下，市場普遍看好其長期發展潛力。特別是在現貨與期貨市場中，以太幣的表現已多次超越比特幣(BTC)，顯示出強勁的市場競爭力。
根據 The Block 於 24 日的報導，自 8 月以來，以太幣在市場占比上迅速擴張。一度在現貨市場中占據整體交易量的 41%，高於同期間比特幣的 32.6%。從 8 月 18 日到 25 日的統計資料顯示，以太幣的現貨交易量達 4,800 億美元（約新台幣 15.6 兆元），而比特幣則為 4,000 億美元（約新台幣 13 兆元）。
在期貨市場方面，以太幣同樣展現強勁動能。自 7 月中旬以來，其期貨交易量便開始超越比特幣，在 8 月達到高峰時更突破 3.08 兆美元（約新台幣 100 兆元）。儘管目前未結清合約總規模下降至 590 億美元（約新台幣 1.9 兆元），但整體仍維持高水位。在這背後，以太幣現貨型上場交易基金（ETF）的影響力也越來越大。
進入 2025 年後，以太幣 ETF 已吸引合計超過 100 億美元（約新台幣 3,300 億元）資金流入。其現貨 ETF 累積交易量更逼近 2,000 億美元（約新台幣 65 兆元），占整體以太幣現貨交易量的 16%，創下史上最高占比。其中，由貝萊德（BlackRock）推出的 ETHA ETF，佔據 ETF 交易量的 74%，展現市場主導地位。目前 ETF 總資產規模已飆升至 250 億美元（約新台幣 8,100 億元）。
然而，短期內也有調整壓力浮現，如以太幣 ETF 出現自 4 月以來最長、連續 6 天的資金淨流出，顯示投資熱度稍有降溫。不過，「鏈上數據」仍具說服力：總鎖倉價值（TVL）來到 2,580 億美元（約新台幣 84 兆元），活躍錢包數維持在 5,170 萬個，去中心化交易所（DEX）交易量則達 1,400 億美元（約新台幣 45.7 兆元）。
特別值得注意的是，以太幣在交易所的持幣量降至 近三年來新低，代表長期持有需求依然穩固。專家普遍認為，若此趨勢持續發展，即使短期修正，也可能為後續反彈鋪路。
根據市場情資平台「Altcoin Vector」的觀點，目前資金正在流向市值較小的替代幣，導致以太幣的市場存在感有所下降。但從中長期來看，這可能正是一個「買進機會」。部分分析認為，以太幣當前的橫盤表現反映出市場正在積蓄動能，以備迎接下一輪大行情。
總體來看，近期的價格回落或許只是中長期升勢中的「技術性修正」。以太幣憑藉其超越比特幣的市占率、強大的機構支持，以及活絡的鏈上活動，依舊被視為值得關注的資產。
關鍵詞：以太幣、ETH、ETF、機構投資、比特幣、現貨、期貨、TVL、去中心化交易所、資金流入
評論：儘管市場短線波動不可避免，但結構性利多尚未消失。綜合基本面與技術面因素，以太幣在未來幾季仍有潛力擔任主流幣種中的領頭羊。
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