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以太幣（ETH）正在現實資產（RWA）代幣化市場中穩坐領導地位，伴隨投資機構加速採用鏈上技術，以太坊網路正逐步成為全球資產交易的核心場域。根據 Bankless 共同創辦人 Ryan Sean Adams（賴恩·尚恩·亞當斯）的說法，以太坊早已建立起深不可破的網路效應，鞏固其在 RWA 發展初期的領先優勢。
根據亞當斯近期的分析指出，目前以太坊掌握了鏈上現實資產總值的 57%，若計入 Layer 2（L2）與以太坊虛擬機（EVM）為基礎的區塊鏈，其佔比甚至高達 95%，幾乎壟斷整個市場。他更直言：「以太坊在 RWA 領域中沒有真正的競爭對手。」
數據也證實了這一趨勢：撇除穩定幣，已上鏈的現實資產總市值已突破 285 億美元；而在以太坊上流通的穩定幣供應總額更達 1,600 億美元。這代表以太坊作為資本聚集地的吸引力與日俱增，鞏固其作為 RWA 首選網路的地位。
評論：這種穩健的資金與流動性環境，無疑為以太坊未來的機構進一步採用鋪好了道路。
亞當斯同時強調，「穩定幣是現實資產代幣化的核心」。根據他的觀察，目前至少 90% 的 RWA 是透過穩定幣的形式實現，而那些主宰穩定幣市場的平台，自然也將主導整個代幣化資產生態。包括 Stripe Tempo、Circle Arc 與 Plasma Tether 等新一代穩定幣服務，皆在 EVM 架構上開發，顯示生態圈已深度綁定以太坊技術。
具體來看，目前我們可在以太坊上找到約 52 億美元的鏈上美國國庫券，占整體代幣化國債市場的 70%；若擴及所有 EVM 鏈，該比率更上升至 86%。如貝萊德（BlackRock）、WisdomTree 以及 Ondo Finance 等主要資產發行機構，也皆選擇在以太坊上部署其產品，進一步穩固其市場領先地位。
黃金等實體商品也不例外。截至目前，已有約 24 億美元的代幣化黃金透過以太坊發行，且年內供應量已倍增。這使得以太坊在原物料代幣化市場中市佔率達 77%，若計入 Polygon（MATIC）等 L2 網路，更高達 97%，幾乎形成壟斷。
同時，多家重量級平台如 Robinhood、eToro、Coinbase 等，皆正計畫在以太坊 L2 上架代幣化證券，為 RWA 市場的規模擴張提供新的燃料。另外，貝萊德的 USD 數位基金（BUIDL）與富達（Fidelity）的 FDIT 國債代幣基金，亦已在以太坊上穩定運行。
評論：以太坊在傳統金融與數位資產之間橋接角色日益明確，不只是基礎設施，更逐漸成為金融產品創新的首選平台。
面對這一趨勢，ETH 本身的價值潛力也備受關注。亞當斯認為：「以太坊將成為全球總帳（Global Ledger）只是時間問題。」他並進一步指出，ETH 發行量低於比特幣（BTC）、抗審查性則優於黃金，因此未來其作為價值儲存手段將更具競爭力。
另一值得注意的現象，是在過去五個月內，各主要數位資產金庫已累計收購約 4% 的 ETH 總供應量，這顯示市場中大型資本對以太坊未來長期角色已有高度信心，與一般投資人的短期波動形成鮮明對比。
隨著全球金融架構逐步轉向區塊鏈為基礎的模式，建立於以太坊之上的 RWA 「壕溝效應」已幾乎無法撼動。未來，若此一模式持續擴展，ETH 的網路效應與實際應用價值將難以被其他平台超越。
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