Mega Matrix 提案 20 億美元增資計畫，重壓以太納(ENA)生態搶攻加密收益趨勢

美國上市控股公司 Mega Matrix 宣布啟動全新數位資產投資戰略，計劃重點佈局 Ethena（以太納）生態系統，消息在加密貨幣市場引發高度關注。根據官方消息，該公司已向美國證券交易委員會（SEC）提交高達 20 億美元的架案增發（Shelf Registration）申請，藉此確保未來資金募集的彈性與效率。

Mega Matrix 強調，此次資金將全數投入以太納生態，尤其聚焦該項目的治理代幣 ENA。透過大規模收購 ENA，該公司希望強化對 Ethena 收益結構的參與權。ENA 持有者可在啟用「手續費分潤機制（fee-switch）」後，獲得協議交易費用分成，該模式不僅提供穩定收入來源，也成為 Mega Matrix 著眼的新營運槓桿。

不同於直接購買穩定幣 USDe，Mega Matrix 選擇深耕 ENA，此舉除了掌握潛在的資本增值，更有機會參與重要治理決策。Mega Matrix 表示：「我們這次策略清晰，聚焦單一資產 ENA，以最大化影響力與投資報酬。」

從整體產業趨勢來看，數位資產作為儲備資產的應用正逐步展開，像是 Circle 等穩定幣營運公司就在這方面實現高速成長。以太納也是其中一例，並且因應美國「GENIUS 法案」帶來的監管變化而受益。該法案限制發行商直接向投資人支付收益，反而激發市場對具被動收益潛力的「合成穩定幣」產生濃厚興趣。

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示：「GENIUS 法案間接推動資金流向收益型穩定幣與抵押性產品。投資人對有實質報酬潛力的代幣商品興趣上升明顯。」

值得注意的是，Ethena 發行的 USDe 並非傳統穩定幣，如 USDC 或 USDt，而是透過「永續合約（perpetual futures contracts）」設計複合抵押結構，建立與美元掛鉤的合成幣模型。此機制可利用衍生品市場利差實現穩定獲利，為系統注入可持續的經濟動能。

雖然以太納目前規模仍落後於主要競爭對手，但成長潛力不容忽視。據開發團隊 Ethena Labs 公布，截至 8 月，協議累積利息收入已突破 5 億美元，顯示生態擴展進程迅速。

評論：Mega Matrix 這波動作可能引領更多上市企業參與基於加密資產的儲備策略。尤其如 ENA 這類結合治理與報酬機制的代幣，未來受市場青睞的機率勢必更加提升。隨著監管環境演變與市場成熟，高報酬與參與權並重的新型數位資產，將成為資本布局的下一波重點。

資料來源：The Block，24 日（當地時間）