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比特幣(BTC)近幾週持續承壓之際，一項關鍵市場指標出現罕見的「死亡交叉（Death Cross）」訊號，令人憂心可能預示長期多頭走勢出現轉變。與傳統價格圖表不同的是，此次交叉訊號出現在反映市場情緒與資產估值的 MVRV 動能指標，進一步加劇市場的觀望情緒。
根據鏈上分析師 Ali 指出，近期比特幣的 MVRV 指標觸發死亡交叉。該指標透過將比特幣的「總市值」除以「已實現市值」（即基於持有者購買成本的估算市值）所得，用以判斷資產是否被高估或低估。當前 MVRV 動能的短期均線跌破長期均線，意味價格上升趨勢正可能轉為下行，這是一個值得關注的技術訊號。
這波指標變化恰與比特幣價格由高位回落的時機吻合。截至 27 日，比特幣一度跌至 108,670 美元後略有反彈，目前徘徊於 112,850 美元，創下近七週以來低點。此外，數據分析機構 CryptoQuant 分析，目前 109,000 至 112,000 美元價格區間為短期關鍵支撐帶，一旦價格跌破，可能出現更大幅度的修正。評論：短線技術壓力結合死亡交叉訊號，或已構成價格反轉的基礎條件。
但仍有部份分析人士認為，只要週線價格能維持在此區間內，或可形成新的支撐基礎，為後續反彈構築準備。另一方面，鏈上分析平台 Glassnode 補充指出，比特幣現正維持在 93,000 至 110,000 美元之間的「累積區（Accumulation Zone）」，這是長期投資者的關注購買帶，顯示目前仍具一定買盤支撐。評論：雖然市場呈現不確定性，但長期投資者的持續買入可能為市場提供下檔防護。
技術面來看，若比特幣後續無法有效突破 113,600 美元與 115,600 美元這兩個上方阻力區，價格反彈空間將受到限制。當前價格處於壓力與支撐交界地帶，市場的下一步走勢關鍵在於上述區間的攻防結果。
綜觀而言，此次 MVRV 指標出現的死亡交叉，與長期價格上行趨勢產生不協調信號，是一項不容忽視的警訊。後續發展將成為觀察下半年比特幣市場方向的基礎依據之一，投資者宜提高警覺，審慎因應潛在風險。
資料來源：CryptoQuant、Glassnode、Ali（鏈上分析師），27 日（當地時間）數據整理
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