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根據美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，美國新藥開發公司 Windtree Therapeutics（WINT）即將自美國那斯達克（NASDAQ）交易市場下市。該公司原希望引入加密貨幣幣安幣(BNB)作為戰略資產，以強化財務體質，然而市場反應不如預期，股價不升反跌，最終不符那斯達克的掛牌資格，被通知將於 2025 年 8 月 19 日除牌，並自 8 月 21 日開盤時起停止交易。
Windtree Therapeutics 早於 7 月宣布，將幣安幣(BNB)納入公司「戰略準備金」配置，同時獲得來自 Build and Build Corp. 的首輪 6,000 萬美元（約新台幣 83.4 億元）投資，並計劃透過後續增資募集高達 5.2 億美元（約新台幣 722.8 億元）。儘管消息初期短暫激勵股價從 0.90 美元漲至 1.19 美元，但旋即轉跌，半年內總跌幅高達 97%，顯示市場對該策略興趣缺缺。
評論：即使加密貨幣表現強勁，將其納入為企業財務戰略若無清晰規劃與透明執行，仍可能導致市場信心崩潰。Windtree 的案例凸顯了加密資產與傳統資本市場對接所潛藏的高度風險。
與此形成對比的是，由加密貨幣支持者邁可·賽勒（Michael Saylor）創立的微策略公司（Strategy），雖於本週股價下跌約 9%，報收 344 美元（約新台幣 47.8 萬元），但與去年同期相比仍有 143% 漲幅，近五年更飆升超過 2,200%，整體長期表現亮眼。近期他更透過公告調整自家公司股票發行條件，為後續購買比特幣(BTC)籌措資金，兼顧企業流動性與發展彈性。然而，對現有股東而言，也可能面臨股權被稀釋的風險。
目前幣安幣(BNB)自年初以來已上漲 53%，現報約 850 美元（約新台幣 118.15 萬元），展現其在加密市場的強勁表現。但正如 Windtree 案例所示，並非所有採用 BNB 作為財務戰略的企業都能因此受益。
總結來看，這起除牌事件反映出：「以幣安幣為基礎的企業財務策略未必保證成功」，更揭示了當加密貨幣導入傳統市場時，所需面對的結構性挑戰與潛在風險。
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