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在加密貨幣市場進入盤整階段之際，長期持有者紛紛展開大規模獲利了結行動。根據區塊鏈分析公司 Glassnode 提供的鏈上數據顯示，過去幾週持幣超過一個月的投資者，共實現了約 2 億 8,000 萬美元（約新台幣 3 兆 8,920 億元）的利潤，對目前市場價格形成短期的拋壓。
根據 Glassnode 的報導，於 7 月 18 日（當地時間），比特幣(BTC)單日實現獲利達 15 億美元（約新台幣 2 兆 850 億元），為 2023 年 12 月以來的單日最高紀錄。以太幣(ETH)則於 8 月 16 日當日達到 5 億 7,500 萬美元（約新台幣 7,990 億元）的獲利實現，為本輪市場週期中的新高。
其他主要加密貨幣也出現類似情形。8 月 17 日，Solana(SOL)單日實現了超過 1 億 500 萬美元（約新台幣 1,460 億元）的收益，XRP 瑞波幣(XRP)於 7 月 24 日更達成了 3 億 7,500 萬美元（約新台幣 5,210 億元）的獲利。對此，Glassnode 分析指出，「這是經驗豐富的投資人透過策略性賣出，鎖定市場高點獲利的一種行為模式。」
從市場情緒面觀察，投資人信心也同步降溫。根據分析平台 Santiment 的追蹤資料，比特幣的社交媒體情緒指數已跌至 6 月以來最低水平。評論：這種「恐懼區間」的出現與過去市場反彈前的現象頗為相似，可能為長線投資者提供進場契機。
CryptoQuant 則指出，市場呈現出短期與長期投資者行為的明顯分化。截至目前，今年首次出現短期（持倉五個月以內）投資者出現實質虧損的情況。評論：此現象或代表市場正在經歷資金交替與情緒轉換階段，必須留意是否會帶來新一輪價格波動。
值得注意的是，Tron（波場幣，TRX）的表現呈現出異於市場的走勢。儘管近期也有長期投資人實現獲利，但數據顯示短期持有者平均仍保有超過 30% 的報酬率，為其未來行情持續創高增添信心。
整體來看，主流加密幣價格自 8 月初後紛紛下挫，比特幣跌破 11 萬 3,000 美元（約新台幣 1 億 5,707 萬元）關卡，以太幣也失守 4,200 美元（約新台幣 5,838 萬元）。XRP 持續滑落至 3 美元（約新台幣 4,170 元）以下，Cardano（艾達幣，ADA）更在一日內重挫 8%，一度下跌至 0.85 美元（約新台幣 1,180 元）。根據估算，全球加密貨幣總市值單日蒸發至少 700 億美元（約新台幣 97 兆 3,000 億元）。
在長期持有人獲利了結、短期投資者賣壓湧現的雙重影響下，加密貨幣市場可能正處於新的轉折點。評論：雖然眼下氣氛偏向保守，但從歷史經驗來看，這類「市場恐懼期」往往帶來下一次牛市的起手式。專家提醒投資人，當前應以謹慎與策略性的方式介入市場，避開情緒化交易造成的不必要損失。
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