警惕幽靈鏈風險！幣安下架新經幣(XEM)揭示區塊鏈項目隱性崩解潮

雖然不少區塊鏈項目表面上仍然「正常運作」，但實際運作已陷入停滯——這類項目在加密貨幣市場中被稱作「幽靈鏈（Ghost Chain）」，而這種現象正呈現增加趨勢。這些看似活躍的區塊鏈，其實早已失去實際功能，缺乏開發進度、用戶參與與流動性，形同「數位鬼城」。近期，幣安（Binance）下架新經幣(XEM)等多種代幣，也是出於類似考量。

根據韓媒報導，所謂「幽靈鏈」，是指幾乎沒有開發者活動、社群互動極為稀少的區塊鏈項目，雖尚未正式終止，但實則處於「功能終止」的狀態。即便是曾受企業投資或市場熱烈關注的項目，如果無法穩定建立使用者基礎，最終也難逃走向關閉的命運。過往備受矚目的 Diem、柯達幣（KodakCoin）與Luna便是典型案例——儘管一度集資億萬美元、媒體高度關注，仍因未能建立可持續的生態系而漸遭遺忘。

根據觀察，逐漸淪為幽靈鏈的項目多會出現幾項警訊：包括開發程式庫中長時間無程式貢獻（commit）、官方 Discord 討論群無人回應、技術路線更新停擺、每日交易量極低等，都是值得投資人警惕的訊號。此外，一旦相關代幣在主要交易所遭到下架、或流動性急遽下滑，也可能代表該項目已失去市場信心。例如幣安於6月宣布退市的 WAVES、OMG Network(OMG)、新經幣(XEM)與Wrapped NXM(WNXM)等，官方就特別指出這些幣種存在交易量過低、流動性欠佳與開發停滯等問題。

對開發者與投資者而言，及早識別並避開幽靈鏈至關重要。具體而言，可從以下幾項指標進行評估：其一，是否仍持續更新 GitHub 程式碼；其二，社群平台（如 Telegram、Discord 或 X）的互動頻率；其三，是否仍有穩定的鏈上交易與流動性表現；其四，專案官方網站與白皮書等資料的最新更新時間。若僅憑包裝進行判斷，極可能讓用戶將資源投向「實質已終止」的區塊鏈。

這些乍看之下仍在運作的區塊鏈，其實本質早已失能，其存在為整個產業提供重要警示：「單憑技術基礎遠不足以判斷項目是否健康運作」，真正支撐區塊鏈生命力的，是活躍的用戶參與、開發投入與社群經營。幽靈鏈不僅是過時項目的殘留，更是對那些未能建立健康生態系統之專案最終命運的具體寫照。

關鍵詞：幽靈鏈、幣安、XEM、Diem、Luna、KodakCoin、退市、流動性、GitHub、社群活躍度