西歐鏈上活動達2.08兆美元　個人錢包穩定幣餘額年增131%

2025年7月至2026年6月，西歐加密貨幣鏈上活動規模達2.08兆美元（約2,775兆韓元），同期個人錢包中的穩定幣餘額較一年前增加131%。

Chainalysis於9日公布的區域分析指出，西歐活動規模較前一年度同期增加1.2%，是該期間全球第二大加密貨幣經濟體。

西歐個人錢包餘額的增幅高於全球整體的52%。西歐占全球穩定幣餘額的比重，也從3.4%升至5.1%。

131%指的是個人錢包內穩定幣餘額的變化率，不代表支付金額或使用者人數也以相同比例增加。穩定幣是設計為與美元等法定貨幣或特定資產價值掛鉤的加密資產。

英國以4,245億美元（約566兆韓元）維持西歐最大市場地位，占區域總規模約20%。不過，英國活動規模下滑8%，歐盟則增加2.2%；英國之後，德國與法國的規模居前。

英國境內個人錢包間的穩定幣轉帳金額為20億9,000萬美元（約2兆7,881億韓元），約為前12個月1億900萬美元（約1,454億韓元）的19.2倍。這項數據是英國境內錢包間轉帳金額的加總，不代表支付筆數或使用者人數的變化。

Chainalysis的「加密貨幣經濟」指標，將流入服務的資金、同一國家個人錢包間的轉帳，以及從海外轉入個人錢包的資金合併計算。每筆轉帳只在資金到達的地點計算一次。

穩定幣不論轉帳金額大小都納入統計；比特幣則計入國內個人錢包間低於1萬美元的轉帳，以及從海外轉入個人錢包、金額低於10萬美元的轉帳。由於不同資產採用的標準不同，這項指標不能直接解讀為交易筆數或持有額。

服務流入金額依使用者所在國家的網站造訪占比分配，並以各國人均GDP平方根進行調整。依此方法計算的活動規模，與GDP、加密貨幣持有額或淨流入額是不同指標。

本刊先前曾報導Chainalysis統計的全球鏈上活動規模為9.4兆美元。這次區域分析另列西歐活動規模、個人錢包餘額，以及英國境內的轉帳流向。

Boerse Stuttgart Digital共同執行長克里斯多福・貝克（Christopher Beck）表示：「隨著機構採用加速，加密貨幣正逐步從新興資產類別轉向主流金融商品。」這是業界人士對機構參與擴大的看法。

Chainalysis表示，歐盟《加密資產市場規則》（MiCA）上路時點，與歐元計價加密資產交易占比上升的時間重疊，但尚未確認兩者存在直接因果關係。該機構指出，歐元掛鉤穩定幣擴大等因素，可能對穩定幣餘額增加有所影響。

歐洲中央銀行（ECB）的消費者調查顯示，2025年8月有5%的歐元區消費者表示持有穩定幣。這是11個國家消費者的自我回報結果，不能直接與鏈上個人錢包餘額比較。

ECB評估，目前歐元區消費者持有的穩定幣規模有限。該行也指出，若使用增加，大規模贖回可能促使發行商出售準備資產，並將影響擴散至金融市場。

英國金融行為監管局（FCA）將穩定幣支付列為2026年的優先事項，並於2025年11月啟動面向發行商的監管沙盒梯次，於2026年2月選出4家公司。監管沙盒是讓新金融服務在有限範圍內試行的制度。

英格蘭銀行提出，對每種具系統重要性的穩定幣設置400億英鎊的臨時發行上限，暫不設定個人持有上限。該行計畫在2026年底前確定執行規範，讓受監管穩定幣自2027年起開始運作。