BTCS低於成本賣出以太幣，Aave抵押品約46,676枚

BTCS（$BTCS）管理Aave（AAVE）借款抵押品期間，以低於取得成本的價格賣出以太幣（ETH）。截至11月9日，含利息的借款餘額約6,410萬美元（約855億韓元），抵押品約4萬6,676枚以太幣。

BTCS在提交給美國證券交易委員會（SEC）的第三季報告中，將抵押品估值列為約9,930萬美元（約1,325億韓元）。計算採用當日以太幣收盤價2,127美元（約284萬韓元）。

Aave是鏈上借貸協議，使用者可存入數位資產作為抵押，借入其他資產。若借入穩定幣用於營運，抵押資產價格會影響可借款額度。

以太幣價格下跌時，抵押品估值也會隨之減少。BTCS在報告中表示，公司可透過追加抵押品或降低借款因應價格波動。

2026年1月至9月，BTCS將以太幣兌換為穩定幣，償還2,649萬2,300美元（約353億韓元）本金及85萬5,983美元（約11億韓元）利息。報告將本金與利息分別列示。

BTCS表示，公司在管理抵押水位、借款健全度及還款時，以低於成本的價格賣出以太幣。報告未單獨列出賣出以太幣所造成的損失金額。

報告所列已實現損失，也包含將以太幣存入流動性池時認列的會計損失。因此，不能將公開的借款還款金額視為以太幣賣出損失。

Aave的健康因子會反映抵押品價值與借款餘額等資訊。健康因子低於1時，部分或全部抵押品可能遭到清算。BTCS表示，以太幣抵押品的清算門檻通常為80%。

若以11月9日的借款金額與抵押數量，簡單套用80%門檻計算，每枚以太幣約為1,717美元（約229萬韓元）。這是根據公告數據推算的估值。

還款或追加抵押品都會改變計算基礎。1,717美元並非確定的清算價格，而是以當時借款金額與抵押數量計算出的數值。

BTCS表示，截至11月11日，公司在DeFi借貸中未遭遇全部或部分清算。報告列出的借款狀況截至11月11日，未另外提供健康因子數值。

BTCS第三季淨利約5,450萬美元（約727億韓元）。公司表示，淨利主要來自以太幣價格上漲帶來的非現金評價利益。

評價利益是反映持有資產價值變動的會計損益，與可用於償還借款的現金及抵押能力有所區別。

BTCS表示，截至11月9日，公司持有的現金、穩定幣及流動性較高的數位資產合計約1億4,260萬美元（約1,902億韓元）。這些資產主要由以太幣構成，因此會受到價格波動影響。

BTCS表示，截至11月11日，公司認為現有資產足以支應未來12個月的營運與義務。本刊先前曾報導BTCS償還Aave債務並重新調整借款的消息。