Omni近30日永續合約交易量達663.98億美元　零手續費仍須承擔價差

截至12日，Variational旗下Omni近30日永續合約名目交易量達663.98億美元，所有交易均由單一流動性提供者作為交易對手。

DefiLlama於12日統計Omni近30日交易量為上述數字。這項指標計入槓桿後的交易名目規模，不代表用戶存入的資產或平台收入，也不同於尚未結算合約的未平倉量。

Variational於11日在官方Telegram頻道公告，已完成封閉測試，並轉為無須邀請碼即可註冊的公開主網。本刊此前曾報導Omni開放公開主網。不過，開放註冊不代表所有地區都能交易。Variational的使用限制說明指出，美國、加拿大居民及部分受制裁地區的用戶不得使用。

Omni透過RFQ（詢價）方式處理訂單。用戶選擇交易標的與規模後提出詢價，Omni流動性提供者（OLP）報價並成為交易對手。

公開訂單簿由多家造市商掛單競爭，Omni則由單一OLP承接交易，與多個競爭報價同時出現的公開訂單簿模式不同。Variational的OLP文件表示，報價會參考外部交易所及傳統金融市場的價格資料，必要時由OLP使用自有資金對沖風險。公司說明，外部對沖使用的是OLP資金，而非用戶抵押品。

Omni不收取交易手續費，但用戶仍須承擔買賣報價之間的價差。Variational表示，目前會將價差收益的20%分配至協議金庫，這項分配比例仍在測試中；20%並非另向用戶收取的交易手續費率。

報價可能因訂單而異。Variational說明文件指出，訂單規模、市場波動、外部市場可用流動性，以及OLP的風險曝險，都可能影響價格。訂單畫面預先顯示的價格僅供參考，實際成交適用的報價會在送出訂單時提出，因此兩者不一定相同。

用戶抵押品存放於鏈上結算池。公司文件指出，用戶與OLP都須符合保證金要求，低於要求時可能遭到清算。不過，分開保管抵押品並不會消除OLP的付款風險。Variational明示，若OLP無力償付，此後用戶產生的已實現及未實現損益可能被列為壞帳而無法支付。

Variational於11日在官方X帳號表示，自Swap推出以來，累計交易量已超過800億美元，傳統金融（TradFi）市場占Omni交易量逾60%。本刊此前曾報導Swap產品推出初期的交易量。不過，該貼文未具體說明「逾60%」的統計期間與分母。

近30日永續合約交易量與Swap累計交易量的產品範圍及統計期間不同，不能直接比較。公司貼文下方既有對交易量成長表示肯定的回應，也有人質疑積分耕作所占比重，並詢問代幣發行後交易是否仍會延續。這些留言反映用戶反應，不能證明交易量具持續性。

單一造市商模式也在社群平台引發討論。X用戶0xLoris主張，用戶無法直接提交競爭報價，且難以從外部驗證結算及交易對手風險。Variational則表示，Omni是整合多個流動性來源、提供單一報價的中介模式。雙方在社群平台上的說法，都無法獨立證明其價格競爭力或付款穩定性。